Moody’s nâng xếp hạng của Expand Energy lên Baa3

Investing.com — Moody’s Ratings đã nâng xếp hạng trái phiếu không đảm bảo cấp cao của Tập đoàn Expand Energy từ Ba1 lên Baa3, đồng thời rút lại xếp hạng Ba1 Corporate Family Rating (CFR), xếp hạng Ba1-PD Probability of Default Rating (PDR) và xếp hạng SGL-1 Speculative Grade Liquidity Rating (SGL) của công ty. Cơ quan xếp hạng này cũng đã điều chỉnh triển vọng của công ty từ tích cực sang ổn định.

Việc nâng hạng này là sự ghi nhận cho thành công của Expand Energy trong việc giảm nợ sau khi sáp nhập với Southwestern, và dự kiến công ty sẽ tiếp tục giảm đòn bẩy để đạt mục tiêu nợ ròng khoảng 4,5 tỷ USD. Theo ông Amol Joshi, Phó Chủ tịch kiêm Giám đốc Tín dụng Cao cấp của Moody’s Ratings, điều này dự kiến sẽ được thực hiện nhờ các hợp đồng phòng hộ có giá thuận lợi cho một phần đáng kể sản lượng khí tự nhiên của công ty đến năm 2026. Ông Joshi cũng lưu ý rằng việc sáp nhập với Southwestern, hoàn tất vào năm 2024, đã củng cố sự hiện diện của Expand tại các khu vực sản xuất khí tự nhiên chủ chốt và cải thiện khả năng phục hồi dòng tiền của công ty.

Việc nâng hạng lên Baa3 phản ánh vị thế của Expand với tư cách là nhà sản xuất khí tự nhiên độc lập lớn nhất Bắc Mỹ, cấu trúc vốn và chi phí được cải thiện nhờ hiệp lực từ việc sáp nhập, và dự kiến công ty sẽ giảm nợ đến năm 2026.

Xếp hạng Baa3 được hỗ trợ bởi quy mô và phạm vi đáng kể trong hoạt động thăm dò và sản xuất của Expand, với cơ sở tài sản đa dạng tại các bể cung cấp tập trung vào khí tự nhiên hàng đầu tại Hoa Kỳ. Các chỉ số đòn bẩy của Expand rất vững chắc và được hỗ trợ bởi cơ sở tài sản lớn và có khả năng phục hồi tốt hơn. Công ty sau sáp nhập dự kiến sẽ đạt được mức giảm nợ đáng kể đến năm 2026, hỗ trợ hồ sơ tín dụng của công ty.

Ban lãnh đạo của Expand đã cam kết hướng tới mục tiêu nợ ròng khoảng 4,5 tỷ USD và đòn bẩy dưới 1 lần nợ ròng trên EBITDAX ở mức giá trung bình chu kỳ. Công ty có chiến lược phòng hộ tích cực và nhất quán, đã phòng hộ một phần đáng kể sản lượng khí tự nhiên giai đoạn 2025-26, giảm biến động doanh thu và dòng tiền.

Việc tập trung vào giảm nợ và hiệp lực chi phí đã nâng cao khả năng của công ty trong việc xử lý các tác động tín dụng tiêu cực từ rủi ro chuyển đổi carbon. Hiệu suất tài chính của Expand sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi các chu kỳ giá khí tự nhiên. Expand, với tư cách là nhà sản xuất khí tự nhiên, dự kiến sẽ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng liên tục trong nhu cầu khí tự nhiên.

Tính đến ngày 31 tháng 12, Expand có 317 triệu USD tiền mặt trên bảng cân đối kế toán, không bao gồm 78 triệu USD tiền mặt bị hạn chế. Khoản tín dụng quay vòng không đảm bảo trị giá 2,5 tỷ USD của công ty chưa được rút vào cuối năm 2024. Công ty không có khoản nợ nào đến hạn trong ngắn hạn cho đến khi khoản tín dụng quay vòng đáo hạn vào tháng 12 năm 2027.

Triển vọng ổn định của Expand phản ánh vị thế phòng hộ đáng kể và lợi ích từ việc tích hợp tài sản dự kiến sẽ hỗ trợ tạo dòng tiền tự do và giảm nợ đến năm 2026.

Xếp hạng của Expand có thể được nâng lên Baa2 nếu công ty có thể duy trì tỷ lệ chu kỳ đòn bẩy đầy đủ (LFCR) tiệm cận 2,5 lần và dòng tiền giữ lại (RCF) trên nợ vượt quá 60% ở mức giá khí tự nhiên trung bình chu kỳ. Tuy nhiên, xếp hạng có thể bị hạ cấp nếu Expand tạo ra dòng tiền tự do âm đáng kể, hiệu quả vốn suy giảm đáng kể, hoặc RCF trên nợ giảm xuống dưới 30%. Các thương vụ mua lại hoặc thanh toán cho cổ đông được tài trợ bằng nợ đáng kể cũng có thể ảnh hưởng đến xếp hạng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.