Moody’s khẳng định xếp hạng Baa2 của Atrium, thay đổi triển vọng sang ổn định

Investing.com -- Moody’s Ratings đã khẳng định xếp hạng tổ chức phát hành dài hạn Baa2 của Atrium Ljungberg AB, một công ty bất động sản hàng đầu Thụy Điển, đồng thời thay đổi triển vọng từ tiêu cực sang ổn định.

Hành động xếp hạng này nhấn mạnh hiệu suất hoạt động mạnh mẽ của Atrium, được chứng minh qua tăng trưởng thu nhập cho thuê vững chắc và dự kiến cải thiện các chỉ số tín dụng. Công ty đã duy trì tỷ lệ nợ/tài sản ở mức khoảng 43% tính đến tháng 6 năm 2025, nằm trong phạm vi yêu cầu cho danh mục xếp hạng Baa2.

Moody’s dự đoán chi phí lãi vay EBITDA của Atrium sẽ giảm xuống 2,3x vào năm 2025 do tái cấp vốn với lãi suất cao hơn, nhưng dự kiến cải thiện lên mức từ 2,4x đến 2,6x vào năm 2026-2027. Sự cải thiện này được dự đoán khi các dự án bất động sản bắt đầu tạo ra dòng tiền, tỷ lệ lấp đầy tăng lên, và lãi suất giảm xuống.

Cơ quan xếp hạng đã khen ngợi Atrium vì đã chủ động thực hiện các biện pháp tăng cường chất lượng tín dụng, bao gồm việc thoái vốn 4% danh mục đầu tư trong hai năm qua và giảm chi trả cổ tức từ 43-59% xuống 33%.

Mặc dù có những yếu tố tích cực này, Atrium đang đối mặt với những thách thức bao gồm tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA cao ở mức 13x, được cho là do phát triển dự án đáng kể và tài sản có lợi suất thấp. Công ty cũng có thời hạn đáo hạn nợ ngắn, trung bình 3,6 năm.

Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng của Moody’s về việc tiếp tục cải thiện hiệu suất hoạt động trong các quý tới, với tăng trưởng cho thuê ròng ổn định dẫn đến các chỉ số tín dụng tốt hơn. Tăng trưởng này dự kiến sẽ đến từ việc hoàn thành các dự án mới, giảm tỷ lệ trống hiện tại 9%, và hạn chế ảnh hưởng từ chỉ số CPI.

Các yếu tố có thể dẫn đến nâng hạng bao gồm duy trì tỷ lệ nợ/tổng tài sản dưới mức 40%, đạt được chi phí lãi vay EBITDA khoảng 3,5x một cách bền vững, và kéo dài đáng kể thời hạn đáo hạn nợ trong khi duy trì mức phòng ngừa rủi ro cao.

Ngược lại, sự suy giảm đáng kể trong hiệu suất hoạt động, đòn bẩy tiến gần mức 45%, hoặc phụ thuộc nhiều vào nguồn tài trợ ngắn hạn có thể dẫn đến hạ bậc xếp hạng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.