Moody's khẳng định xếp hạng A1 của Illinois Tool Works, triển vọng hiện tích cực

Investing.com - Moody's Ratings đã xác nhận xếp hạng không có bảo đảm cao cấp A1 và xếp hạng thương phiếu ngắn hạn P-1 của Illinois Tool Works Inc. (ITW), đồng thời điều chỉnh triển vọng của công ty lên tích cực từ ổn định.

Việc khẳng định xếp hạng và triển vọng nâng cấp phản ánh kết quả hoạt động mạnh mẽ nhất quán của ITW, bao gồm tỷ suất lợi nhuận hàng đầu trong ngành, dòng tiền mạnh mẽ và đòn bẩy tài chính khiêm tốn. Moody's dự đoán rằng ITW sẽ duy trì tỷ suất lợi nhuận EBITA khoảng 28% và nợ/EBITDA dưới 2,0 lần trong 12 đến 18 tháng tới, bất chấp áp lực tiềm ẩn đối với tăng trưởng hữu cơ.

ITW dự kiến sẽ tiếp tục tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ từ 1,25 tỷ USD đến 1,5 tỷ USD, dự kiến sẽ được sử dụng để mua lại cổ phiếu hoặc mua lại nhỏ hơn. Khẳng định xếp hạng cũng thừa nhận tính thanh khoản mạnh mẽ của ITW, được hỗ trợ bởi khoảng 1 tỷ đô la tiền mặt và cơ sở tín dụng quay vòng cam kết 3 tỷ đô la, chưa được rút ra kể từ ngày 31 tháng 12 năm 2024.

Xếp hạng không có bảo đảm cao cấp A1 do Moody's đưa ra cho ITW công nhận tỷ suất lợi nhuận EBITA hàng đầu trong ngành của công ty là khoảng 28% và tỷ lệ EBITA / lãi suất mạnh mẽ khoảng 15 lần. Tất cả bảy mảng kinh doanh đa dạng của ITW đều đóng góp tỷ suất lợi nhuận mạnh mẽ, chứng tỏ việc thực hiện thành công mô hình kinh doanh của công ty.

Mặc dù doanh thu của ITW dự kiến sẽ giảm nhẹ vào năm 2025 do các hoạt động đơn giản hóa dòng sản phẩm thường xuyên, nhưng thu nhập được dự báo sẽ cải thiện do loại bỏ các sản phẩm có lợi nhuận thấp hơn. Điều này hỗ trợ dự báo của Moody's rằng ITW sẽ giữ nợ/EBITDA dưới 2 lần trong những năm tới. Chiến lược tài chính bảo thủ của ITW đã được nhìn nhận tích cực và được phản ánh trong điểm hồ sơ nhà phát hành G-1.

Mặc dù tiếp xúc với các ngành công nghiệp theo chu kỳ, có thể gây ra sự biến động vừa phải về doanh thu và tỷ suất lợi nhuận, ITW dự kiến sẽ duy trì tốc độ mua lại vừa phải trong hai năm tới, đồng thời thoái vốn các doanh nghiệp hoạt động kém hơn. Số tiền thu được từ việc thoái vốn này có thể được áp dụng cho việc mua lại và / hoặc mua lại cổ phiếu.

Thanh khoản của ITW vẫn mạnh mẽ với khoảng 950 triệu đô la tiền mặt vào cuối năm 2024 và cơ sở tín dụng quay vòng cam kết 3 tỷ đô la chưa rút ra sẽ hết hạn vào năm 2027. Công ty dự kiến sẽ tạo ra từ 1,25 tỷ đến 1,5 tỷ USD dòng tiền tự do trong 12 tháng tới, sẽ được sử dụng để tài trợ cho việc mua lại cổ phiếu và mua lại cơ hội.

ITW không có khoản nợ đáo hạn vào năm 2025 sau khi gia hạn đáo hạn của thỏa thuận tín dụng Euro và có 998 triệu đô la dư nợ đáo hạn vào năm 2026. Công ty có 778 triệu đô la thương phiếu chưa thanh toán vào cuối năm 2024. Cơ sở tín dụng quay vòng trị giá 3 tỷ đô la hỗ trợ chương trình thương phiếu của công ty và không có số tiền nào chưa thanh toán theo cơ sở tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024.

Xếp hạng có thể được nâng cấp nếu ITW tiếp tục thể hiện sự xuất sắc trong hoạt động với tỷ suất lợi nhuận vượt trội trên tất cả các phân khúc và duy trì các chính sách tài chính thận trọng xung quanh việc mua lại trong khi giữ nợ/EBITDA dưới 2 lần và duy trì tỷ suất lợi nhuận EBITA trên 25%. Tuy nhiên, xếp hạng có thể bị hạ cấp nếu ITW thay đổi chiến lược kinh doanh hoặc chính sách tài chính để ưu tiên lợi nhuận của cổ đông, hoặc nếu nợ/EBITDA vẫn trên 2,5 lần cùng với tỷ suất lợi nhuận EBITA giảm xuống dưới 20%.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.