Magnolia Oil & Gas được S&P nâng hạng lên 'BB-' nhờ các chỉ số tín dụng mạnh

Investing.com -- S&P Global Ratings đã nâng hạng Magnolia Oil & Gas Corp. từ 'B+' lên 'BB-' với triển vọng ổn định, trích dẫn thành tích của công ty trong việc duy trì các chỉ số tín dụng mạnh và chính sách tài chính thận trọng.

Cơ quan xếp hạng lưu ý rằng Magnolia đặt mục tiêu đòn bẩy dưới 1,0x (nợ trên EBITDAX) và tuân theo chiến lược phân bổ vốn kỷ luật, giới hạn chi tiêu vốn ở mức 55% EBITDAX hàng năm trong khi hoàn trả vốn cho cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu.

Cách tiếp cận này đã giúp Magnolia tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ, ngay cả trong những giai đoạn giá hàng hóa thấp hơn, đồng thời tăng sản lượng khoảng 60% kể từ năm 2018. S&P kỳ vọng tỷ lệ quỹ từ hoạt động (FFO) trên nợ của công ty sẽ duy trì trên 100% và tỷ lệ nợ trên EBITDA dưới 1,0x trong hai năm tới.

Magnolia duy trì bảng cân đối kế toán thận trọng với 400 triệu USD trái phiếu không đảm bảo cấp cao 6,875% đáo hạn năm 2032, một khoản vay dựa trên dự trữ 450 triệu USD chưa rút đáo hạn vào năm 2029, và khoảng 252 triệu USD tiền mặt tính đến cuối quý hai năm 2025.

S&P dự báo Magnolia sẽ mở rộng sản lượng 10% trong năm nay, đạt khoảng 99.000 thùng dầu tương đương mỗi ngày (khoảng 69% là chất lỏng), với chi tiêu vốn từ 430 triệu USD đến 470 triệu USD. Công ty có kế hoạch hoãn khoảng sáu giếng hoàn thiện sang năm 2026 để duy trì tính linh hoạt trong hoạt động.

Magnolia đã thể hiện cách tiếp cận kỷ luật đối với lợi nhuận cổ đông, với tăng trưởng cổ tức hàng năm dài hạn trung bình khoảng 10% và mục tiêu mua lại ít nhất 1% cổ phiếu đang lưu hành mỗi quý. Công ty đã hoàn trả khoảng 90% dòng tiền dư thừa trong năm 2024 và khoảng 72% dòng tiền hoạt động tự do trong quý hai năm 2025.

S&P dự đoán Magnolia sẽ hoàn trả khoảng 85% dòng tiền hoạt động tự do hàng năm trong tương lai, với dòng tiền tùy ý còn lại có khả năng được phân bổ cho các thương vụ mua lại nhỏ có lợi ở Nam Texas. Công ty đã hoàn thành khoảng 40 triệu USD mua lại từ đầu năm đến nay, nâng tổng chi tiêu mua lại lên khoảng 650 triệu USD kể từ năm 2022.

Mặc dù mở rộng sản xuất ổn định, quy mô của Magnolia vẫn nhỏ hơn so với các đối thủ có xếp hạng tương tự. Tính đến cuối năm 2024, công ty có 192 triệu thùng dầu tương đương dự trữ đã chứng minh, với khoảng 78% được phân loại là đã phát triển chứng minh. Tất cả các kho dự trữ và sản xuất đều nằm ở Nam Texas, cụ thể là trong các mỏ Eagle Ford Shale và Austin Chalk.

Triển vọng ổn định phản ánh quan điểm của S&P rằng Magnolia sẽ duy trì các chỉ số tín dụng mạnh trong hai năm tới trong khi mở rộng cơ sở sản xuất và thể hiện chính sách tài chính thận trọng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.