Vietstock - KBSV: VN-Index có khả năng duy trì đà tăng trong tháng 6
CTCK KB Việt Nam (KBSV) vừa công bố báo cáo chiến lược thị trường tháng 6/2024. Dưới góc nhìn kỹ thuật KBSV nhận định VN-Index nhiều khả năng sẽ duy trì đà tăng điểm cho đến khi gặp sức ép đáng kể quanh vùng 1,330 (+/-10) điểm.
Trên khung đồ thị ngày, VN-Index đang cho thấy xu hướng vận động đi ngang trong vùng 1,250 - 1,285 điểm. Mặc dù áp lực phân phối gia tăng mạnh tại cận trên của dải, lực cầu chủ động bắt đáy giá thấp cũng giúp VN-Index tiếp tục giữ vững xu hướng vận động trên đường MA20 ngày, đồng thời tạo một nền giá tại 1,25x.
Trên khung đồ thị tuần, VN-Index diễn biến có phần kém khả quan hơn khi xuất hiện 2 nến giảm điểm mang tính phân phối với khối lượng lớn ở quanh vùng đỉnh ngắn hạn.
“Tuy nhiên, khi đa số các chỉ báo xung lực chưa lên vùng quá mua thì tín hiệu phân phối này chưa mang tính rủi ro cao”, các chuyên viên của KBSV lưu ý.
Bên cạnh đó, nhóm phân tích cho biết, đà hồi phục của nhóm cổ phiếu VN30 đang có phần tích cực hơn sau khi đã trải qua nhịp điều chỉnh mạnh hơn VN-Index, tạo nến rút chân và hồi phục ở quanh vùng hỗ trợ 1,260 điểm.
Với những yếu tố này, KBSV nghiêng về kịch bản (70% xác suất) VN-Index sẽ tăng điểm vượt vùng kháng cự tâm lý 1,300 điểm trước khi gặp áp lực điều chỉnh mạnh trở lại tại vùng kháng cự trung hạn quanh 1,330 (+/-10) điểm.
Kịch bản còn lại (30% xác suất), chỉ số sẽ vận động sideway tích lũy với biên độ từ 1,240 – 1,300 điểm trong phần lớn các phiên giao dịch của tháng 6, rồi mới có thể xuất hiện nhịp bứt phá.
“Rủi ro ảnh hưởng đến kịch bản của chúng tôi bao gồm vấn đề áp lực tỷ giá trở nên trầm trọng hơn, cũng như khả năng lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ (US10Y) vượt mốc 4.8%”, KBSV cho biết.
|
Đồ thị PTKT VN-Index
Nguồn: KBSV
|
Đánh giá triển vọng thị trường tháng 6 dưới góc nhìn cơ bản, KBSV nhận xét về mặt định giá, mức P/E hiện tại của VN-Index khoảng 16x lần (theo số liệu từ Bloomberg – mức P/E này đã loại bỏ các lợi nhuận bất thường của doanh nghiệp), đang ngang mức trung bình 2 năm của VN-Index và thấp hơn mức trung bình 10 năm.
|
P/E VN-Index giai đoạn 2014-2024
|
Về biến động của TTCK trong tháng 6, trong kịch bản cơ sở, KBSV cho rằng VN-Index sẽ cần thêm thời gian vận động đi ngang trên vùng đỉnh, các nhóm cổ phiếu sẽ có diễn biến phân hoá trước khi có chuyển biến mạnh mẽ hơn trong bối cảnh bức tranh kinh doanh trong quý 2 dần rõ nét.
Đồng thời, các chuyên viên phân tích chỉ ra các yếu tố có thể ảnh hưởng đến tâm lý trên TTCK trong tháng 6 như: (1) thông tin về kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong tháng 6 và cả quý 2/2024; (2) biến động về giá trị mua/bán ròng của khối ngoại trong thời gian tới, KBSV đánh giá việc khối ngoại chững lại đà bán là yếu tố tích cực với thị trường; và (3) tình hình tỷ giá USD/VND và động thái của Ngân hàng Nhà nước (NHNN).
|
Luỹ kế 3 tháng dòng tiền khối ngoại
|
KBSV còn lưu ý nhà đầu tư một vài rủi ro có thể ảnh hưởng đến đến kịch bản cơ sở như rủi ro xung đột căng thẳng địa chính trị với căng thẳng leo thang tại Trung Đông và nguy cơ lan rộng các khu vực trên thế giới là mối đe doạ với sự ổn định trên toàn cầu, ảnh hưởng đến giá hàng hoá, chuỗi cung ứng...; khối ngoại tiếp tục duy trì đà bán ròng có thể ảnh hưởng đến sự phục hồi của chỉ số chung; và sự mạnh lên của đồng USD tiếp tục gây áp lực lên vấn đề tỷ giá và ảnh hưởng đến những chính sách của NHNN.
Kha Nguyễn
