Hôm thứ Hai, JPMorgan đã bắt đầu bảo hiểm trên Duolingo Inc. (NASDAQ: DUOL), nền tảng học ngôn ngữ phổ biến, với xếp hạng Overweight và mục tiêu giá là 270 đô la. Công ty nhấn mạnh vị trí thị trường mạnh mẽ của Duolingo, với 88,4 triệu người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) và 26,9 triệu người dùng hoạt động hàng ngày (DAU), chiếm khoảng 5% trong số 1,8 tỷ người học ngôn ngữ toàn cầu ước tính. Tỷ lệ thâm nhập tương đối thấp này cho thấy dư địa cho sự tăng trưởng đáng kể.
Nhà phân tích từ JPMorgan nhấn mạnh mô hình freemium của Duolingo là một lợi thế chính, tạo điều kiện cho một kênh chuyển đổi tự nhiên cho 6,6 triệu thuê bao trả phí. Sự tập trung chiến lược của công ty vào đổi mới sản phẩm, phương pháp tiếp thị ưu tiên xã hội và trò chơi hóa đã góp phần vào quy mô và danh tiếng thương hiệu hàng đầu trong ngành.
Đáng chú ý, khoảng 90% tăng trưởng người dùng của Duolingo là hữu cơ, cho thấy chiến lược thu hút người dùng hiệu quả cao.
JPMorgan dự báo Duolingo sẽ duy trì quỹ đạo tăng trưởng bền vững, với kỳ vọng tăng trưởng hơn 20% hàng năm về lượng đặt phòng và doanh thu từ năm 2023 đến năm 2026. Các dự báo bao gồm tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 24% cho Đặt phòng và 27% cho Doanh thu. Công ty dự đoán công ty sẽ đạt được tiến bộ đáng kể đối với mục tiêu biên EBITDA điều chỉnh dài hạn là 30-35%, tăng từ mức 17,6% vào năm 2023.
Lập trường lạc quan dựa trên một số yếu tố, bao gồm dự đoán tăng trưởng người dùng mạnh mẽ, kiếm tiền sâu hơn và tăng trưởng thuê bao trả phí, cải thiện hiệu quả giảng dạy để mở khóa tổng thị trường có thể giải quyết và ứng dụng AI tạo ra (GenAI) trong việc nâng cao sản phẩm và tính năng trong khi giảm chi phí. JPMorgan cũng kỳ vọng Duolingo sẽ đạt được thu nhập hoạt động tích cực và tăng trưởng thu nhập ròng đáng kể vào năm 2024.
Mục tiêu giá 270 đô la dựa trên khoảng 19 lần Lợi nhuận gộp ước tính năm 2025 của JPMorgan là 674 triệu đô la, tương ứng với khoảng 41 lần EBITDA điều chỉnh năm 2026 dự kiến và gấp 37 lần dòng tiền tự do (FCF) năm 2026. Theo JPMorgan, doanh thu dự báo và tăng trưởng EBITDA điều chỉnh của Duolingo thuộc hàng cao nhất trong phạm vi bao phủ của họ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.