Căng thẳng địa chính trị đẩy USD lên cao, tỷ giá trong nước lập đỉnh
Investing.com - Khi Tổng thống Donald Trump áp đặt một loạt thuế quan đối với các quốc gia khác nhau trên toàn cầu, JPMorgan Chase & Co. đang chuẩn bị cho việc gia hạn lỗ tiềm năng đối với chứng khoán Mỹ do tác động của các khoản thuế này đối với tăng trưởng trong nước và quốc tế. Andrew Tyler, người đứng đầu bộ phận tình báo thị trường toàn cầu tại công ty, dự đoán kỳ vọng về tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và thu nhập của Mỹ sẽ giảm đáng kể, buộc phải điều chỉnh dự báo cuối năm cho Chỉ số S&P 500.
Hôm qua, Tổng thống Trump đã xác nhận việc thực hiện mức thuế 25% đối với Canada và Mexico, nói rằng không còn chỗ cho một thỏa thuận. Mức thuế bổ sung 10% đối với Trung Quốc cũng đã được công bố. Các quốc gia đã phản ứng bằng các biện pháp trả đũa, tiếp tục leo thang căng thẳng thương mại và dẫn đến một giai đoạn bất ổn. Bình luận của Tổng thống cho thấy thiếu giải pháp tiềm năng cho các vấn đề thuế quan leo thang này, làm dấy lên lo ngại rằng những mức thuế đáng kể này có thể đẩy Canada và Mexico vào suy thoái. Do đó, kỳ vọng tăng trưởng GDP của Mỹ có thể giảm đáng kể và các sửa đổi thu nhập có thể thấp hơn đáng kể, thúc đẩy việc đánh giá lại dự báo cuối năm.
Với sự không chắc chắn và khả năng xảy ra vòng phản hồi tiêu cực, nhóm Tình báo Thị trường Hoa Kỳ của JPMorgan đã chuyển lập trường của họ sang Bearish chiến thuật. Mặc dù suy thoái kinh tế của Mỹ không phải là trường hợp cơ sở của họ, nhưng họ tin rằng thời hạn thuế quan không xác định và khả năng tăng tốc thuế quan mới có thể thách thức thị trường chứng khoán khi ước tính tăng trưởng GDP của Mỹ giảm.
JPMorgan đề xuất duy trì vị thế trung lập với thị trường hoặc trung lập với đồng đô la, ủng hộ các vị thế mua ở Anh, Trung Quốc và Nhật Bản, có khả năng so với các vị thế bán ở Mỹ. Họ duy trì tiếp xúc với lĩnh vực Tài chính và một vị thế nhỏ trong Mag7, khuyến nghị khách hàng mua Phòng thủ thông qua rổ JPM (Chỉ số JPAMDEFN) hoặc thông qua mua trong Chăm sóc sức khỏe và Staples. Elif Korkmaz, một chuyên gia trong lĩnh vực tại JPMorgan, đề xuất rổ JPM Pharma (JP1BPHAR Index) là một lựa chọn tốt hơn so với ETF trong lĩnh vực Chăm sóc sức khỏe.
Công ty cũng đề xuất một số cặp để xem xét, bao gồm +KWEB so với -QQQ, +Phòng thủ so với -Chu kỳ, +vàng và bạc so với -Cổ phiếu vật liệu cơ bản, +Tiện ích so với -Năng lượng, +IG Credit so với -US Equities và +Treasury vs. -US Equities. Bất chấp tình hình thị trường hiện tại, dữ liệu vĩ mô mạnh mẽ hơn có thể trì hoãn bất kỳ lời kêu gọi nào về suy thoái kinh tế của Mỹ. Thu nhập của AVGO / MRVL có khả năng biến Mag7 thành một nơi trú ẩn an toàn, nhưng con đường hiện tại ít kháng cự nhất thấp hơn.
JPMorgan lưu ý rằng thị trường đã gần chạm đáy, với vị thế rõ ràng hơn và tâm lý cực kỳ giảm giá. Các chỉ số bất ngờ kinh tế và các chỉ báo Tâm lý tăng giá cho thấy cơ hội đảo chiều ngày càng tăng. Tuy nhiên, mức thuế 25% mới, hiện nay dường như là vĩnh viễn chứ không phải là công cụ đàm phán, tạo ra một mức độ không chắc chắn mới vì ngày hết hạn của chúng vẫn chưa được biết. ’Trump Put’ dường như là một hiện tượng thị trường Kho bạc, không phải là một hiện tượng thị trường chứng khoán.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.