Hyatt được nâng hạng khi việc bán tài sản thu hẹp khoảng cách định giá với đối thủ

Investing.com - JPMorgan đã bắt đầu đánh giá Hyatt với xếp hạng Tăng Tỷ Trọng, cho rằng nhà điều hành khách sạn này có dư địa để tăng định giá khi chuyển sang mô hình ít tài sản hơn và đạt tốc độ tăng trưởng đơn vị nhanh nhất trong số các tập đoàn khách sạn lớn.

Ngân hàng này đã đặt mức giá mục tiêu 178 USD, ngụ ý tiềm năng tăng khoảng 15%.

Công ty môi giới cho biết Hyatt giao dịch ở mức khoảng 14 lần EV/EBITDA kỳ vọng, thấp hơn 2 đến 4 lần so với các đối thủ lớn hơn là Marriott và Hilton.

Các nhà phân tích kỳ vọng khoảng cách này sẽ thu hẹp khi Hyatt nâng tỷ lệ thu nhập dựa trên phí lên hơn 90% vào năm 2027, điều này sẽ cải thiện khả năng chuyển đổi dòng tiền tự do.

Họ cũng nhấn mạnh tốc độ tăng trưởng đơn vị ròng dẫn đầu ngành của Hyatt từ 6 đến 7% mỗi năm, với năm 2026 có khả năng đạt mức cao nhất trong phạm vi này.

JPMorgan kỳ vọng Hyatt sẽ tiếp tục bán các khách sạn sở hữu theo thời gian. Họ định giá danh mục này khoảng 2 tỷ USD, không bao gồm cổ phần tại Playa, và cho rằng việc bán tài sản liên tục sẽ hỗ trợ hoàn vốn đầu tư.

Các nhà phân tích cũng chỉ ra sự hiện diện mạnh mẽ của Hyatt trong phân khúc phòng hạng sang và cao cấp cùng với dấu ấn quốc tế, lập luận rằng nhu cầu du lịch cao cấp và nước ngoài sẽ vẫn mạnh hơn mức trung bình trong nước.

Ngân hàng này dự đoán RevPAR của Mỹ sẽ tăng ở mức một con số thấp vào năm 2026. Họ dẫn chứng các so sánh dễ dàng hơn trong quý hai, nhu cầu liên quan đến World Cup 2026, các chính sách tiêu dùng tiềm năng trước cuộc bầu cử giữa kỳ và nguồn cung mới hạn chế.

Mục tiêu cuối năm 2026 của JPMorgan dựa trên hệ số kết hợp 14 lần EBITDA năm 2027 cộng với khoảng 5 USD mỗi cổ phiếu giá trị bổ sung gắn liền với cổ phần vốn chủ sở hữu của Hyatt.

Ước tính của họ dự báo tăng trưởng RevPAR năm 2026 là 2,1%, tăng trưởng đơn vị ròng là 6,4% và EBITDA điều chỉnh là 1,26 tỷ USD.


"Chúng tôi tin rằng việc gia hạn thẻ tín dụng gần đây của Hyatt có thể là động lực tăng phí trong những năm tới," nhà phân tích tại JPM cho biết.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.