Hôm thứ Năm, HSBC đã tăng mục tiêu giá cho NASDAQ: PDD, Pinduoduo Inc., lên 190 đô la từ mức 186 đô la trước đó, trong khi vẫn giữ xếp hạng Mua cho cổ phiếu. Việc điều chỉnh diễn ra sau báo cáo tăng trưởng mạnh hơn dự kiến của Pinduoduo trong quý IV/2023, với cả thị trường trong và ngoài nước đều vượt dự báo.
Sự tăng trưởng của Pinduoduo được cho là nhờ sự lựa chọn mở rộng các sản phẩm có thương hiệu, bao gồm các thương hiệu quốc gia và các mặt hàng làm đẹp nhập khẩu. Chiến dịch 10 tỷ nhân dân tệ thành công của công ty đã góp phần đáng kể vào sự tăng trưởng của tổng khối lượng hàng hóa (GMV) và tỷ lệ quảng cáo. Đà tăng này dự kiến sẽ kéo dài sang năm 2024, khiến HSBC tăng ước tính doanh thu năm 2024 và 2025 thêm khoảng 4%.
Công ty cũng công bố thu nhập vượt quá mong đợi, được củng cố bằng cách giảm chi tiêu cho nghiên cứu và phát triển, bán hàng và tiếp thị, và thuế suất hiệu quả thấp hơn. Những xu hướng tích cực này được dự đoán sẽ tiếp tục, dẫn đến việc điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận của Pinduoduo cho năm 2024 và 2025 thêm 7-9%.
Bất chấp những rủi ro địa chính trị và quy định liên quan đến việc mở rộng thị trường nước ngoài, HSBC đã điều chỉnh phí bảo hiểm rủi ro theo quy định trong tính toán chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC). Sau khi kết hợp những thay đổi này và đưa ra ước tính cho năm 2026, giá mục tiêu mới cho thấy tiềm năng tăng giá xấp xỉ 49% đối với cổ phiếu của Pinduoduo.
Phân tích của HSBC chỉ ra rằng trong khi Pinduoduo có bảng cân đối kế toán mạnh, công ty đang ưu tiên đầu tư tăng trưởng hơn lợi nhuận của cổ đông ở giai đoạn phát triển này. Trọng tâm vẫn là tận dụng triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ của công ty, khi nó tiếp tục đầu tư vào tương lai của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.