HSBC đã thay đổi khuyến nghị cho Qualcomm (QCOM) thành "Hold" trong một phân tích gần đây được công bố vào thứ Tư, chỉ ra rằng không có sự kiện hoặc phát triển quan trọng nào sắp tới dự kiến sẽ đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn và bày tỏ quan điểm thận trọng hơn về thị trường trí tuệ nhân tạo trong máy tính cá nhân.
Mặc dù HSBC đã tăng nhẹ mục tiêu giá cho Qualcomm lên 200 USD từ mức 190 USD trước đó, các nhà phân tích khuyên nên thận trọng về hiệu suất của cổ phiếu trong ngắn hạn.
Trong phân tích của mình, HSBC chỉ ra rằng họ kỳ vọng kết quả tài chính của Qualcomm trong quý III năm tài chính 2024 sẽ phù hợp với dự đoán chung của thị trường, với doanh thu dự báo là 9,3 tỷ USD, rất gần với dự báo trung bình của thị trường là 9,2 tỷ USD. Biên lợi nhuận gộp dự kiến trong quý III năm tài chính 2024 ước tính ở mức 55,9%, thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường là 56,1%.
Tuy nhiên, HSBC đang gây lo ngại cho quý IV của năm tài chính 2024, nơi họ dự đoán rằng doanh thu của Qualcomm sẽ không thay đổi so với quý trước ở mức 9,3 tỷ USD, thấp hơn dự báo trung bình của thị trường là 9,8 tỷ USD, chủ yếu do doanh số bán điện thoại di động dự kiến giảm. Biên lợi nhuận gộp quý IV cũng được dự báo giảm xuống còn 55,6%, so với kỳ vọng của thị trường là 55,9%.
HSBC nhấn mạnh sự không chắc chắn đang diễn ra trên thị trường điện thoại thông minh, đặc biệt lưu ý rằng thị trường điện thoại di động Android ở Trung Quốc dự kiến sẽ thu hẹp 15% từ quý này sang quý tiếp theo.
Việc phát hành bộ vi xử lý Snapdragon thế hệ tiếp theo của Qualcomm, dựa trên công nghệ 3 nanomet, cũng dự kiến sẽ làm giảm tỷ suất lợi nhuận gộp, vì sự gia tăng chi phí sản xuất có khả năng vượt quá mức tăng giá bán trung bình. Hơn nữa, khả năng mất đơn đặt hàng hệ thống 4G trên chip từ Huawei là một mối quan tâm khác.
Đối với thị trường trí tuệ nhân tạo trong máy tính cá nhân, HSBC đã hạ dự báo doanh số bán hàng sau khi nhận được nhiều phản hồi tích cực và tiêu cực sau triển lãm thương mại Computex. Ban đầu, HSBC có cái nhìn tích cực về lợi thế cạnh tranh của Qualcomm do sớm giới thiệu bộ vi xử lý Snapdragon X Elite / X Plus. Tuy nhiên, HSBC hiện dự đoán rằng Qualcomm sẽ chỉ bán được 600.000 bộ xử lý AI trong năm tài chính 2024, ít hơn đáng kể so với kỳ vọng trước đó của thị trường là từ 1 đến 1,5 triệu chiếc. Dự báo mới này ngụ ý giảm đáng kể doanh thu dự kiến từ các bộ xử lý AI.
Xem xét các yếu tố này, HSBC đã giảm dự đoán thu nhập trên mỗi cổ phiếu cho Qualcomm cho năm tài chính 2024 và 2025 lần lượt là 2% và 9%. Các nhà phân tích kết luận rằng mặc dù sự tập trung của Qualcomm vào trí tuệ nhân tạo trước đây đã góp phần làm tăng giá trị cổ phiếu của nó, nhưng sự cân bằng hiện tại của lãi và lỗ tiềm năng hiện nay ít thuận lợi hơn, với giá trị cổ phiếu dự đoán giảm khoảng 5% dựa trên mục tiêu giá mới là 200 đô la.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự trợ giúp của trí tuệ nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.