HPG - Trong nguy có cơ (Kỳ 1)

Vietstock - HPG - Trong nguy có cơ (Kỳ 1)

CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HOSE: HM:HPG) là doanh nghiệp dẫn đầu về thị phần trong nước về ngành thép, chiếm ưu thế nhờ vào năng lực sản xuất vượt trội, hệ thống phân phối rộng khắp và chất lượng sản phẩm được công nhận. Mặc dù Mỹ chính thức áp mức thuế 25% đối với nhập khẩu thép từ tất cả các quốc gia, HPG vẫn có thể duy trì lợi thế cạnh tranh và không chịu tác động đáng kể.

Ấn Độ, Trung Đông và Đông Nam Á là chủ lực tăng trưởng trong năm 2025

Hiệp hội Thép Thế giới (World Steel Association - WSA) dự báo nhu cầu thép toàn cầu sẽ có sự phục hồi trên diện rộng vào năm 2025, ngoại trừ Trung Quốc. Nhu cầu thép toàn cầu trong năm 2025 được dự báo sẽ tăng 1.2%, đạt 1,772 Mt, nhờ vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của Ấn Độ cùng sự phục hồi ở các khu vực Trung Đông (MENA) và Đông Nam Á (ASEAN) sẽ giúp thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu thép.

Giữ vững vị thế dẫn đầu

Năm 2024, HPG tiếp tục củng cố vị thế số một trong ngành thép xây dựng Việt Nam khi thị phần tăng lên 38%, gần gấp đôi so với mức 21% năm 2015. Tổng sản lượng thép thô HPG sản xuất năm 2024 đạt 8.7 triệu tấn, tăng 30% so với năm trước.

Chuỗi giá trị của ngành thép Việt Nam

Sản lượng bán hàng các sản phẩm thép, bao gồm HRC (HM:HRC), thép xây dựng, thép chất lượng cao và phôi thép đạt 8.1 triệu tấn, tăng 20%. Riêng thép xây dựng và thép chất lượng cao đạt 4.48 triệu tấn, tăng 18% so với cùng kỳ. Không chỉ thống lĩnh thị phần thép xây dựng, HPG còn duy trì vị trí dẫn đầu trong mảng thép dài và ống thép, với thị phần lần lượt đạt 37.6% và 27.7% trên thị trường nội địa.

Thị phần tiêu thụ thép xây dựng năm 2024

Nguồn: Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA)

Sản lượng và thị phần thép xây dựng của HPG giai đoạn 2015-2024

(Đvt: Triệu tấn)

Nguồn: HPG và Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA)

Chính sách thuế mới của Mỹ không ảnh hưởng đáng kể đến HPG

Ngày 10/02/2025 (theo giờ Mỹ), Tổng thống Mỹ Donald Trump chính thức ký sắc lệnh áp thuế 25% đối với thép và nhôm nhập khẩu vào nước này, sắc lệnh thuế này sẽ bắt đầu áp dụng từ ngày 04/03 mà "không có ngoại lệ hoặc miễn trừ" nào.

Năm 2024, Tập đoàn Hòa Phát (HPG) đã mở rộng thị trường xuất khẩu thép đến gần 40 quốc gia và vùng lãnh thổ, với doanh thu từ xuất khẩu chiếm 31% tổng doanh thu. Tuy nhiên, thị trường Mỹ chiếm tỷ trọng không đáng kể trong cơ cấu xuất khẩu. Người viết ước tính tổng giá trị xuất khẩu sang thị trường này của HPG không vượt quá mức 5% tổng doanh thu.

Tỷ trọng doanh thu xuất khẩu của HPG giai đoạn 2017-2024

(Đvt: Tỷ đồng)

Nguồn: Báo cáo thường niên HPG

Việc Mỹ áp dụng các mức thuế cao hơn đối với thép nhập khẩu từ các quốc gia khác, bao gồm Việt Nam, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng xuất khẩu của HPG sang thị trường Mỹ. Mặc dù vậy, HPG và ngành thép Việt Nam vẫn có thể đẩy mạnh xuất khẩu sang các thị trường khác với các nước đang phát triển có nhu cầu lớn về thép như châu Âu, Trung Đông và Đông Nam Á.

Sản lượng thép nhập khẩu của Mỹ theo quốc gia trong giai đoạn 2023-2024

(Đvt: Nghìn tấn ròng)

Nguồn: American Iron and Steel Institute

Bộ phận Phân tích Doanh nghiệp, Phòng Tư vấn Vietstock