Lĩnh vực việc làm đã lấy lại sự ổn định từ trước cuộc khủng hoảng y tế toàn cầu, bằng chứng là báo cáo việc làm tháng Năm, trong đó xác minh rằng việc tạo ra việc làm mới trong nền kinh tế Hoa Kỳ tiếp tục mạnh mẽ. Tuy nhiên, bất chấp quan điểm lạc quan này, các tín hiệu hiện tại từ lĩnh vực việc làm hỗn hợp hơn so với trước cuộc khủng hoảng, theo các nhà kinh tế từ Goldman Sachs hôm thứ Hai.
Trong báo cáo của họ, các nhà kinh tế chỉ ra ba lĩnh vực quan tâm cụ thể trong dữ liệu việc làm gần đây và xem xét những điều này có thể có ý nghĩa gì đối với Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) khi họ suy ngẫm liệu rủi ro trong lĩnh vực việc làm có biện minh cho việc giảm lãi suất hay không.
Vấn đề đầu tiên là số lượng việc làm được báo cáo bởi các hộ gia đình không tăng nhiều như số lượng việc làm được báo cáo bởi người sử dụng lao động. Vào năm 2023, số hộ gia đình báo cáo việc làm ít hơn 700.000 so với người sử dụng lao động và vào năm 2024, sự khác biệt đã tăng lên 1,4 triệu việc làm. Cuộc khảo sát hộ gia đình này được biết là có nhiều biến động hơn. Những lý do chính cho sự khác biệt hiện tại bao gồm khảo sát hộ gia đình không ghi nhận sự gia tăng nhập cư gần đây và mô hình công việc không thể đoán trước ở những người từ 16 đến 24 tuổi.
"Chúng tôi ước tính rằng mức tăng việc làm trung bình hàng tháng thực sự, dựa trên sự kết hợp tốt nhất giữa báo cáo của người sử dụng lao động và hộ gia đình, vẫn là 200.000 việc làm lành mạnh mỗi tháng, cao hơn đáng kể so với tính toán 125.000 việc làm mỗi tháng cần thiết để duy trì tỷ lệ việc làm", các nhà kinh tế viết trong một cuộc họp báo.
Vấn đề thứ hai là tỷ lệ thất nghiệp đã tăng trung bình 0,4 điểm phần trăm trong ba tháng qua. Sự gia tăng này lan rộng trên các lĩnh vực công việc khác nhau. Ví dụ, các lĩnh vực thông tin và vận tải hàng hóa, có quá nhiều nhân viên, chiếm khoảng một phần ba mức tăng chung. Goldman Sachs giải thích đây là một dấu hiệu cho thấy một số sự gia tăng thất nghiệp có thể là ngắn hạn khi nhân viên chuyển sang các công việc khác nhau do những thay đổi đáng kể về loại sản phẩm và dịch vụ đang có nhu cầu.
Điểm đáng lo ngại thứ ba là tỷ lệ người được tuyển dụng đã giảm xuống dưới mức trước khủng hoảng. Xem xét kỹ hơn các ngành và khu vực khác nhau cho thấy sự sụt giảm tuyển dụng tổng thể này chủ yếu là do ít nhân viên rời bỏ công việc của họ hơn, điều đó có nghĩa là có ít vị trí cần được lấp đầy hơn.
"Tỷ lệ nghỉ việc giảm có thể được coi là một chỉ số tiêu cực, nhưng nó vẫn chưa trở thành một vấn đề đáng kể đối với hầu hết nhân viên. Ngoại lệ là những người mới tìm kiếm việc làm - cơ hội tìm được việc làm của họ hiện khá thấp", các nhà kinh tế nhận xét.
Khi so sánh các điều kiện của khu vực việc làm hiện tại với ba lần trước đó Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất bên ngoài suy thoái kinh tế, các điều kiện ngày nay mạnh hơn so với khi lần cắt giảm đầu tiên xảy ra vào năm 1995 và 1998, nhưng tương tự như năm 2019. Tuy nhiên, lĩnh vực việc làm đã suy yếu nhanh hơn so với những trường hợp trước đó, bản tóm tắt lưu ý.
Mặc dù sự suy yếu này chủ yếu là một sự điều chỉnh dự kiến cho đến nay, nhưng nếu nó tiếp tục với tốc độ tương tự và một cách rộng rãi, FOMC có thể sẽ nhìn nhận nó một cách tiêu cực.
Trong lịch sử, quyết định hạ lãi suất đã bị ảnh hưởng rất nhiều bởi tỷ lệ thất nghiệp và số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp. Trong khi một số quan chức tại Cục Dự trữ Liên bang đã nhấn mạnh sự cần thiết phải chú ý đến các chỉ số này, hầu hết không quá quan tâm vào thời điểm này.
"Hiện tại, quyết định của Cục Dự trữ Liên bang về việc có giảm lãi suất vào tháng 9 hay không sẽ chủ yếu phụ thuộc vào báo cáo lạm phát sắp tới trong ba tháng tới. Tuy nhiên, nếu lĩnh vực việc làm tiếp tục suy yếu, điều này có thể trở thành một yếu tố quan trọng hơn trong quá trình ra quyết định của họ", Goldman Sachs tuyên bố.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của công nghệ AI và được biên tập viên xem xét. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.