Cuộc chạy đua tích trữ dầu diesel trên toàn cầu
Investing.com - Fitch Ratings đã đặt tất cả các xếp hạng của Dun & Bradstreet vào mức tiêu cực (RWN), sau thông báo của công ty rằng nó sẽ được mua lại bởi Clearlake Capital Group. RWN, bao gồm xếp hạng vỡ nợ của tổ chức phát hành dài hạn 'BB-' của Dun & Bradstreet Corporation và Dun & Bradstreet Holdings, Inc., là do dự đoán rằng công ty tư nhân sắp trở thành sẽ có đòn bẩy EBITDA cao hơn đáng kể.
RWN được thúc đẩy bởi kỳ vọng rằng cơ cấu vốn của công ty sẽ trở nên tích cực hơn so với các mức trước đó. Mặc dù vậy, những điểm tích cực về tín dụng đối với Dun & Bradstreet vẫn còn, chẳng hạn như cơ sở doanh thu định kỳ vững chắc với tỷ lệ duy trì cao, tăng trưởng hữu cơ ổn định và biên lợi nhuận EBITDA ổn định.
Dun & Bradstreet đã đồng ý được Clearlake Capital mua lại với giá khoảng 7,7 tỷ USD, một động thái sẽ làm cho công ty trở nên tư nhân. Công ty cũng đã công bố cam kết cho vay bắc cầu trị giá 5,75 tỷ USD. Nếu cơ cấu vốn sau giao dịch bao gồm khoản nợ từ 5,75 tỷ USD trở lên, đòn bẩy sẽ cao hơn đáng kể. Kỳ vọng về đòn bẩy cao hơn này là lý do chính cho RWN.
Fitch dự đoán rằng đòn bẩy EBITDA sẽ duy trì trên 5,0 lần và có thể đạt mức cao nhất là 6,0 lần trong hơn một năm sau khi mua lại đòn bẩy (LBO) hoàn tất. Công ty đã quản lý cấu trúc chi phí của mình một cách hiệu quả và Fitch không lường trước được sự thay đổi cơ cấu đối với hoạt động kinh doanh.
Dun & Bradstreet đã báo cáo tỷ suất lợi nhuận EBITDA đã điều chỉnh là 38,9% vào năm 2024, tăng từ 38,6% vào năm 2023. Công ty tiếp tục mở rộng cơ sở khách hàng của mình, đặc biệt là trong phân khúc doanh nghiệp nhỏ. Nó cũng đang sử dụng cơ sở dữ liệu của mình để tạo ra các sản phẩm và dịch vụ mới, chẳng hạn như phân tích, bán hàng và tiếp thị. Fitch dự đoán sự tăng trưởng này sẽ tiếp tục trong năm 2025.
Là một công ty xử lý dữ liệu và phân tích, Dun & Bradstreet có vị trí tốt. Nhu cầu về các sản phẩm và dịch vụ của mình dự kiến sẽ tăng trong tương lai gần và công ty sẽ có thể nắm bắt được một phần tăng trưởng này.
Fitch thiết lập mối quan hệ công ty mẹ và công ty con giữa Dun & Bradstreet với tư cách là công ty mẹ, đánh giá nó có hồ sơ tín dụng độc lập yếu hơn so với công ty con đang hoạt động và phát hành nợ của Dun & Bradstreet Corporation. Fitch xếp hạng công ty mẹ và công ty con trên cơ sở hợp nhất.
Hồ sơ kinh doanh của Dun & Bradstreet với tư cách là nhà cung cấp phân tích dữ liệu được hỗ trợ bởi vị trí thị trường của nó, nắm giữ thị phần đáng kể của tín dụng thương mại cốt lõi ở Bắc Mỹ và khoảng 90% doanh thu định kỳ với các đăng ký chiếm hơn ba phần tư doanh thu.
Việc hoàn thành giao dịch tư nhân có thể dẫn đến hành động xếp hạng tiêu cực hoặc hạ cấp do đòn bẩy cao hơn. Ngược lại, việc nâng cấp khó có thể xảy ra với RWN.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.