Evercore ISI đã đề cập trong một thông báo bằng văn bản vào thứ Hai rằng họ đã có lập trường thận trọng hơn về giá trị cổ phiếu của Google (NASDAQ:GOOGL) do các thủ tục pháp lý dự kiến của Bộ Tư pháp (DOJ) liên quan đến các phương pháp Google sử dụng cho công cụ tìm kiếm của mình.
Sau một cuộc hội thảo trực tuyến trực tiếp với các chuyên gia pháp lý Harry First, giáo sư luật tại Đại học New York và Jennifer Rie, nhà phân tích tranh tụng chính tại Bloomberg Intelligence, công ty đầu tư đã bày tỏ những lo ngại mới về kết quả có thể xảy ra của vụ kiện pháp lý.
"Chúng tôi không tuyên bố có chuyên môn về các vấn đề pháp lý, nhưng sự hợp tác của chúng tôi với các chuyên gia này trong một thời gian dài đã khiến chúng tôi coi các đánh giá của họ là hợp lý và vô tư", Evercore tuyên bố.
Công ty truyền đạt rằng, dựa trên những hiểu biết của các chuyên gia này, có vẻ như Google sẽ không thành công trong phần thử nghiệm DOJ Search xác định xem họ có chịu trách nhiệm cho bất kỳ hành vi sai trái nào hay không.
Quyết định từ tòa án liên quan đến các biện pháp khắc phục dự kiến vào tháng 8 năm 2025 và các biện pháp này có thể là "đáng kể", có khả năng bao gồm những hạn chế đáng kể về khả năng tài trợ cho các thỏa thuận của Google đảm bảo phân phối công cụ tìm kiếm của mình.
"Bây giờ chúng tôi nghĩ rằng các biện pháp khắc phục có thể sẽ là đáng kể, có khả năng bao gồm những hạn chế đáng kể về khả năng của Google trong việc tài trợ cho các thỏa thuận phân phối công cụ tìm kiếm của mình", các nhà phân tích lưu ý.
Công ty dự đoán rằng ngay cả khi Google tìm cách lật ngược quyết định thông qua Tòa phúc thẩm quận Hoa Kỳ, xác suất kháng cáo thành công là thấp trừ khi quyết định ban đầu về các biện pháp khắc phục được phát hiện là quá nghiêm ngặt.
"Khả năng Google đảo ngược quyết định tại tòa phúc thẩm là rất thấp", Evercore ISI lưu ý thêm.
Do đó, có thể Google sẽ giảm đáng kể thị phần của mình trên thị trường Tìm kiếm Hoa Kỳ, có thể vượt qua 10% vào năm 2027.
Mặc dù một thỏa thuận giữa Google và DOJ có thể xảy ra, Evercore chỉ ra rằng nó vẫn có thể dẫn đến việc ngừng thanh toán mà Google thực hiện là lựa chọn đặt trước trong các thỏa thuận phân phối.
Hơn nữa, Evercore nhận xét rằng thẩm phán giám sát thử nghiệm Tìm kiếm đã lưu ý đến môi trường công nghệ đang phát triển, thừa nhận các đối thủ cạnh tranh mới nổi như ChatGPT.
Bất chấp những lo ngại này, Evercore ISI vẫn duy trì triển vọng thận trọng do định giá tài chính mạnh mẽ của Google, vị thế cạnh tranh và triển vọng của nó trong các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo và Waymo. Tuy nhiên, công ty nhấn mạnh tầm quan trọng của việc "rất chiến lược" liên quan đến thời điểm mua và bán cổ phiếu của Google.
Do đó, công ty bày tỏ "sự thận trọng gia tăng" liên quan đến đầu tư vào cổ phiếu của Google, dự đoán sự khó lường đáng kể trong 12 tháng tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự trợ giúp của trí tuệ nhân tạo và được kiểm tra bởi một biên tập viên. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.