Tin Tức Nóng Hổi
0
Phiên Bản Không Quảng Cáo. Nâng cấp trải nghiệm Investing.com của bạn. Giảm tới 40% Thêm thông tin chi tiết

DRC - Tiếp tục tích cực với lốp Radial

Tin chứng khoán28/05/2021 11:00
Đã lưu. Xem Mục Đã Lưu.
Bài báo này đã được lưu trong Mục Đã Lưu của bạn
 
DRC - Tiếp tục tích cực với lốp Radial

Vietstock - DRC - Tiếp tục tích cực với lốp Radial

CTCP Cao su Đà Nẵng (HOSE: HM:DRC) được dự báo sẽ tiếp tục được tăng trưởng mạnh mẽ trong phần còn lại của năm với nhiều tín hiệu tích cực đến từ sự phục hồi của nền kinh tế.

Triển vọng ngành ô tô và săm lốp

Những biện pháp kiểm soát dịch Covid-19 của Chính phủ và các yếu tố vĩ mô ổn định đã tạo nền tảng cho nền kinh tế hồi phục nhanh chóng sau dịch. Theo Quỹ tiền tệ Quốc tế (IMF), kinh tế Việt Nam có thể hồi phục 7% trong năm 2021 dưới kịch bản cơ sở, cao hơn trung bình 10 năm gần đây ở mức 6.3%.

Theo báo cáo bán hàng từ Hiệp Hội các nhà sản xuất ô tô Việt Nam (VAMA). Doanh số bán hàng của các thương hiệu ô tô thuộc VAMA trong năm 2020 đạt 296,634 xe, giảm 8% so với năm 2019. Trong đó, doanh số bán ô tô lắp ráp trong nước giảm 1% trong khi xe nhập khẩu giảm tới 17% so với cùng kỳ năm ngoái.

Cộng dồn số liệu bán hàng của VinFast, TC Motor (sản xuất, phân phối ô tô Hyundai tại Việt Nam)... trong năm 2020, người Việt đã mua sắm tổng cộng 407,460 xe ô tô các loại. Con số này chưa tính doanh số bán hàng của các thương hiệu ô tô nhập khẩu như BMW, Mercedes-Benz, Audi, Jaguar Land Rover, Volvo....

Năm 2021, giới chuyên gia dự báo sẽ tiếp tục là năm khó khăn đối với ngành ô tô. Tuy nhiên, theo như thống kê trong những tháng đầu năm thì sẽ không có sự sụt giảm sâu doanh số bán xe trong năm nay. Từ đó cho thấy triển vọng ngành săm lốp vẫn không quá bi quan dù tình hình dịch bệnh tiếp tục diễn biến phức tạp.

Nguồn: Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô Việt Nam (VAMA)

Radial là sản phẩm chủ lực

Với xu hướng radial hóa săm lốp toàn cầu, lốp radial kỳ vọng sẽ trở thành động lực tăng trưởng dài hạn cho DRC. Nhằm đáp ứng nhu cầu của thị trường, DRC đã quyết định thông qua kế hoạch mở rộng nhà máy, giúp tăng khả năng sản xuất lốp Radial.

Chi phí đầu tư Giai đoạn 3 cơ bản ước tính 830 tỷ đồng chỉ bằng 1/3 so với hai giai đoạn đầu. Kế hoạch tăng công suất lốp Radial (Giai đoạn 3) từ 600,000 chiếc/năm lên 1,000,000 chiếc/năm dự kiến đi vào hoạt động năm 2024 và sẽ mở ra giai đoạn tăng trưởng mới tốt cho DRC.

Vai trò của xuất khẩu ngày càng quan trọng

Tỷ trọng xuất khẩu tăng nhanh. Xuất khẩu đóng góp phần lớn doanh thu của doanh nghiệp trong năm 2020 (hơn 45%). Nhìn vào đồ thị bên dưới, chúng ta có thể nhận thấy sự gia tăng ấn tượng của tỷ trọng xuất khẩu trong tổng doanh thu. Xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục trong năm 2021.

Nguồn: BCTN của DRC

Châu Mỹ là thị trường xuất khẩu chính của DRC. Khi nhìn vào cơ cấu thị trường xuất khẩu thì có vẻ DRC đang hơi nghiêng quá nhiều vào thị trường Châu Mỹ. Vì vậy, giải pháp hợp lý là DRC nên đẩy mạnh ở những thị trường khác để đa dạng hóa rủi ro.

Bộ Thương mại Mỹ (DOC) ngày 24/05/2021 đưa ra kết luận lốp ô tô Việt Nam được trợ cấp, bán phá giá không ảnh hưởng đến DRC. Bởi vì doanh nghiệp này xuất khẩu chủ yếu vào Mỹ lốp xe tải nặng radial toàn thép; không phải sản phẩm bị điều tra, bao gồm lốp bán thép (passenger vehicle tires) và lốp tải nhẹ (light truck tires) nên không bị ảnh hưởng nhiều. Ngoài ra, cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc cũng là một cơ hội tốt cho DRC trong quá trình thâm nhập vào thị trường khó tính này.

Thị trường Châu Âu, DRC cũng có nhiều thuận lợi trong thời gian tới khi mà Hiệp định Thương mại tự do Việt Nam - EU (EVFTA) mang lại nhiều cơ hội cho doanh nghiệp với lộ trình giảm thuế nhập khẩu về 0% trong vòng 7 năm đối với phụ tùng ô tô.

Nguồn: BCTN của DRC

Doanh thu Quý 1 phục hồi mạnh mẽ

Trong Quý 1/2021, DRC ghi nhận doanh thu đạt hơn 912 tỷ đồng, tăng 13.61% so với cùng kỳ. Lợi nhuận kế toán trước thuế của công ty đạt hơn 79 tỷ đồng, vượt 70% so với cùng kỳ. So với kế hoạch kinh doanh năm 2021 được ban lãnh đạo công ty thông qua, DRC hoàn thành được hơn 23% mục tiêu doanh thu và 27% mục tiêu lợi nhuận. Điều tích cực nhất trong quý 1 /2021 là việc DRC vẫn giữ được biên lợi nhuận tốt bất chấp những khó khăn đến từ biến động giá nguyên liệu và giá cước vận tải tăng cao do khan hiếm container.

Tình hình khan hiếm về container được giới chuyên gia kỳ vọng sẽ bớt trầm trọng trong phần còn lại của năm. Thêm vào đó, giá cao su tự nhiên cũng đã dần ổn định lại sau giai đoạn tăng nhanh cuối năm 2020. Nhờ vây, triển vọng hoàn thành mục tiêu kinh doanh được đề ra cho năm nay của DRC là hoàn toàn khả thi.

Nguồn: BCTC quý 1 của DRC

Khả năng thanh toán được cải thiện

Theo báo cáo tài chính năm 2020 của DRC, công ty đã cải thiện đáng kể khả năng thanh toán của mình. Cụ thể, hệ số thanh toán ngắn hạn của công ty tăng từ 1.49 lên 1.77; tương tự, hệ số thanh toán nhanh cũng tăng mạnh từ 0.24 trong năm 2019 lên 0.71 trong năm 2020. Nguyên nhân là do tốc độ giảm của tài sản ngắn hạn giảm chậm hơn so với nợ ngắn hạn.

Nguồn: VietstockFinance

Trong năm 2020, công ty đã tất toán hầu hết các khoản nợ vay dài hạn và ngắn hạn. Nhờ vậy, hệ số nợ/tổng tài sản giảm từ 39.74% xuống còn 30.57% và hệ số nợ/vốn chủ sở hữu giảm từ 65.94% xuống còn 44.03%.

Nguồn: VietstockFinance

Định giá cổ phiếu

Chúng tôi lựa chọn phương pháp chiết khấu dòng tiền (FCFF), và so sánh ngang sử dụng chỉ số P/E và P/S để đánh giá DRC. Theo phương pháp FCFF, giá hợp lý của công ty nằm ở mức 24,535 đồng/cp.

Nguồn: Investing.com

Về phương pháp so sánh ngang sử dụng chỉ số P/E và P/S, chúng tôi sẽ tiến hành so sánh với các công ty hàng đầu với vốn hóa lớn hơn DRC tại các khu vực châu Á bao gồm các công ty đến từ Trung Quốc, Ấn Độ và Hàn Quốc. Trung vị P/E của các công ty sản xuất lốp xe trong khu vực nằm ở mức 16.44. Với chỉ số P/E ngành ở mức trên, giá hợp lý của DRC sẽ ở mức 42,295 đồng/cp. Về phương pháp P/S, với trung vị ngành ở mức 0.88, giá cổ phiếu hợp lý của DRC ở mức 31,118 đồng/cp.

Nguồn: Investing.com

Với tỷ trọng được chia đều cho ba phương pháp trên, kết quả cho thấy giá trị hợp lý của DRC nằm ở mức 32,649 đồng /cp. Cổ phiếu DRC được chúng tôi khuyến nghị tích cực và có thể mua vào nếu giá rơi xuống dưới mức 26,100 đồng/cp.

Bộ phận Phân tích Doanh nghiệp, Phòng Tư vấn Vietstock

DRC - Tiếp tục tích cực với lốp Radial
 

Các Bài Báo Liên Quan

Vinaconex muốn thoái sạch vốn tại BDT
Vinaconex muốn thoái sạch vốn tại BDT Theo Vietstock - 16/10/2021

Vietstock - Vinaconex (HM:VCG) muốn thoái sạch vốn tại BDTHĐQT Tổng CTCP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex, HOSE: VCG) vừa thông qua Nghị quyết tái cấu trúc phần vốn...

Fed có hướng tới sự thịnh vượng chung?
Fed có hướng tới sự thịnh vượng chung? Theo Vietstock - 16/10/2021

Vietstock - Fed có hướng tới sự thịnh vượng chung?Lael Brainard, một trong hai nữ thành viên trong Hội đồng thống đốc của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đã liên tục lập luận rằng...

Thêm một Bình Luận

Hướng Dẫn Đăng Bình Luận


Chúng tôi khuyến khích các bạn đăng bình luận để kết giao với người sử dụng, chia sẻ quan điểm của bạn và đặt câu hỏi cho tác giả và những người khác. Tuy nhiên, để duy trì bài luận ở mức độ cao, chúng tôi đều phải đánh giá và yêu cầu, vì vậy xin vui lòng ghi nhớ những tiêu chí sau: 

  • Làm phong phú cuộc đàm luận
  • Đi vào trọng tâm và đúng hướng. Chỉ đăng những nội dung liên quan đến chủ đề đang được thảo luận.
  • Hãy tôn trọng. Kể cả những ý kiến tiêu cực cũng phải được viết trong khuôn khổ tích cực và ngoại giao.
  •  Sử dụng phong cách viết chuẩn. Bao gồm cả dấu chấm câu, chữ hoa và chữ thường.
  • LƯU Ý: Các tin rác và/hoặc thông điệp cùng đường dẫn quảng cáo trong bài bình luận sẽ bị xóa bỏ.
  • Tránh những công kích cá nhân, báng bổ hay vu khống trực tiếp đến tác giả hay một người sử dụng khác.
  • Chỉ cho phép các bình luận bằng Tiếng Việt.

Theo toàn quyền quyết định của Investing.com, thủ phạm gây ra thư rác hay có hành động lạm dụng sẽ bị xóa khỏi trang và bị cấm đăng nhập trong tương lai.

Viết suy nghĩ của bạn ở đây
 
Có chắc chắn bạn muốn xóa biểu đồ này không?
 
Đăng
Cũng đăng trên :
 
Thay thế biểu đồ đính kèm bằng một biểu đồ mới ?
1000
Bạn tạm thời không thể bình luận do đã có báo cáo tiêu cực từ người dùng. Nhân viên điều phối trang của chúng tôi sẽ xem xét trạng thái của bạn.
Vui lòng chờ một phút trước khi gửi lại lời bình.
Cám ơn lời bình của bạn. Vui lòng lưu ý rằng lời bình của bạn đang chờ các điều phối viên của chúng tôi phê duyệt.​ Do đó, sẽ mất một lúc sau lời bình mới được hiển thị trên trang web của chúng tôi.
 
Có chắc chắn bạn muốn xóa biểu đồ này không?
 
Đăng
 
Thay thế biểu đồ đính kèm bằng một biểu đồ mới ?
1000
Bạn tạm thời không thể bình luận do đã có báo cáo tiêu cực từ người dùng. Nhân viên điều phối trang của chúng tôi sẽ xem xét trạng thái của bạn.
Vui lòng chờ một phút trước khi gửi lại lời bình.
Thêm Biểu Đồ vào Bình Luận
Xác nhận tác vụ chặn

Bạn có chắc là bạn muốn chặn %USER_NAME% không?

Khi làm vậy, bạn và %USER_NAME% sẽ không thể xem bất cứ bài đăng nào của nhau trên Investing.com.

%USER_NAME% đã được thêm thành công vào Danh sách chặn

Vì bạn vừa mới hủy chặn người này, nên bạn phải đợi 48 tiếng thì mới có thể khôi phục lại trạng thái chặn.

Báo cáo bình luận này

Tôi cảm thấy bình luận này là:

Bình luận bị gắn cờ

Cám ơn!

Báo cáo của bạn đã được gửi tới người điều phối trang để xem xét
Miễn trừ Trách nhiệm: Công ty TNHH Fusion Media lưu ý người sử dụng rằng các dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hoặc chính xác. Tất cả các Hợp Đồng CFDs (cổ phiếu, chỉ số, hợp đồng tương lai) và giá cả Forex không được cung cấp bởi các sở giao dịch mà bởi các nhà tạo lập thị trường, và như vậy giá có thể không chính xác và khác với giá thực tế trên thị trường, nghĩa là giá cả chỉ mang tính biểu thị và không thích hợp cho các mục đích giao dịch. Vì vậy Công ty TNHH Fusion Media hoàn toàn không chịu trách nhiệm cho bất kỳ sự thua lỗ kinh doanh nào có thể xảy ra khi bạn sử dụng dữ liệu này.
Công ty TNHH Fusion Media hoặc bất kỳ ai luên quan đến công ty TNHH Truyền thông Fusion sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ thất thoát hoặc tổn thất nào do việc tin cậy vào thông tin bao gồm dữ liệu, báo giá, biểu đồ và các tính hiệu mua/bán trên trang web này. Vui lòng lưu ý đến rủi ro và chi phí đi cùng với việc giao dịch các thị trường tài chính, là một trong những hình thức đầu tư rủi ro cao nhất có thể có.
Đăng ký với Google
hoặc
Đăng ký bằng Email