Hôm thứ Tư, Deutsche Bank đã cập nhật triển vọng của mình về International Flavors &; Fragrances (NYSE: IFF), tăng mục tiêu giá của cổ phiếu lên 100 đô la từ 90 đô la trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Mua. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi FIFF bán mảng kinh doanh Giải pháp Dược phẩm gần đây, một động thái làm giảm đáng kể đòn bẩy của công ty.
Theo Deutsche Bank, mức giảm này là một bước quyết định trong việc giảm bớt những lo ngại về đòn bẩy đã phủ bóng lên cổ phiếu của IFF kể từ khi sáp nhập với bộ phận Dinh dưỡng &; Khoa học Sinh học của DuPont vào tháng 2/2021.
Việc bán Pharma Solutions được coi là một động thái quan trọng đối với IFF, đưa đòn bẩy của nó xuống dưới mốc 3x. Việc giảm đòn bẩy này được cho là một yếu tố quan trọng trong việc giải quyết chiết khấu định giá EBITDA gấp 2-3 lần mà IFF đã phải đối mặt khi so sánh với các công ty cùng ngành. Phân tích của ngân hàng cho thấy rằng cứ giảm 1 lần đòn bẩy, sẽ có mức tăng 8 đô la cho mỗi cổ phiếu, hoặc tăng 10% trong giá cổ phiếu hiện tại, báo hiệu tiềm năng tăng giá đáng kể.
Bất chấp triển vọng tích cực từ Deutsche Bank, cổ phiếu của IFF đã giảm nhẹ 0,9% sau thông báo bán, trái ngược với mức tăng 0,6% của S&P 500.
Sự kém hiệu quả của cổ phiếu IFF sau khi công bố được cho là do một số yếu tố: giá bán của Pharma Solutions đáp ứng kỳ vọng của thị trường mà không vượt quá chúng, thu nhập từ việc bán dựa trên hiệu suất năm 2024 và 2025 được coi là khiêm tốn và bội số thoái vốn thấp hơn một chút so với dự đoán do bất ngờ bao gồm một số EBITDA từ phân khúc Nuôi dưỡng.
Nhìn về phía trước, Deutsche Bank vẫn lạc quan về triển vọng của IFF. Với một CEO mới ở vị trí lãnh đạo ưu tiên tập trung vào khách hàng, các dấu hiệu cải thiện trong các hoạt động kinh doanh của công ty và đòn bẩy dự kiến dưới 3 lần vào đầu năm 2025, ngân hàng nhìn thấy giá trị của cổ phiếu. Định giá của IFF ở mức 13,4x EBITDA dự kiến năm 2025, so với 16,1x đối với các công ty cùng ngành, củng cố việc Deutsche Bank nhắc lại xếp hạng Mua.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.