Rủi ro chính phủ sụp đổ: Chứng khoán Pháp giảm mạnh, thị trường châu Âu chao đảo
Investing.com - Theo Macquarie, đà tăng gần đây của các công ty công nghệ sinh học niêm yết tại Hồng Kông, được thúc đẩy bởi dòng vốn và kỳ vọng cấp phép ra bên ngoài, đã diễn ra quá nhanh theo đánh giá của các nhà đầu tư, với sự tập trung hiện đang chuyển sang các tổ chức nghiên cứu lâm sàng (CRO).
Các nhà phân tích của Macquarie lưu ý rằng đà tăng gần đây trong lĩnh vực công nghệ sinh học chủ yếu có lợi cho các công ty vốn hóa nhỏ có thanh khoản thấp, khác với cách đầu tư công nghệ sinh học truyền thống thường tập trung vào sự phát triển đường ống sản phẩm và các yếu tố xúc tác về quy định.
Mặc dù việc cấp phép ra bên ngoài của các công ty dược sinh học Trung Quốc đã thu hút các nhà đầu tư đại chúng nhờ vào các thương vụ nổi bật, Macquarie cảnh báo rằng việc dự đoán công ty nào sẽ đảm bảo được các thỏa thuận cấp phép có giá trị là "cực kỳ khó khăn, nếu không muốn nói là không thể".
Công ty nhấn mạnh rằng hầu hết các thỏa thuận cấp phép từ các công ty Trung Quốc đều có giá trị nhỏ và hiếm khi ảnh hưởng đến hiệu suất tài chính dài hạn của bên cấp phép.
Ngoài ra, hầu hết các tài sản được cấp phép ra bên ngoài cuối cùng đều thất bại trong các thử nghiệm lâm sàng, đánh giá quy định, hoặc ra mắt thương mại, càng làm phức tạp thêm các quyết định đầu tư trong lĩnh vực này.
Môi trường trong nước của Trung Quốc vẫn đầy thách thức đối với hầu hết các công ty dược sinh học, với ngân sách bảo hiểm quốc gia hạn hẹp, các chương trình cắt giảm giá, và các chiến dịch chống tham nhũng tạo áp lực liên tục.
Macquarie không kỳ vọng những điều kiện này sẽ cải thiện sớm, khuyến nghị các nhà đầu tư nên tập trung vào các công ty công nghệ sinh học dài hạn đã được chứng minh thay vào đó.
Để đáp ứng với điều kiện thị trường, Macquarie đã điều chỉnh các khuyến nghị của mình, hiện đang ưu tiên Hansoh ở vị trí hàng đầu, tiếp theo là BeOne và Akeso ở vị trí thứ hai cùng nhau.
Công ty lưu ý rằng một số nhà đầu tư hiện xem các CRO thuê ngoài thử nghiệm lâm sàng là những đơn vị có thể hưởng lợi từ các thỏa thuận cấp phép và việc mở lại cửa sổ IPO của Hồng Kông.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.