Eni SpA (ENI.MI), công ty dầu khí đa quốc gia của Ý, đã báo cáo kết quả kinh doanh quý III mạnh mẽ, củng cố khả năng phục hồi chiến lược khi đối mặt với thị trường năng lượng toàn cầu đầy biến động. Giám đốc Tài chính và Chuyển đổi Francesco Gattei nhấn mạnh khả năng điều hướng môi trường đầy thách thức của công ty, với EBIT được điều chỉnh theo tỷ lệ là 3,4 tỷ euro và dòng tiền từ hoạt động là 2,9 tỷ euro trong quý 3, mặc dù giảm 14% so với cùng kỳ năm ngoái.
Các khoản đầu tư chiến lược, bao gồm cổ phần trị giá 2,9 tỷ euro của KKR tại Enilive và việc trừng phạt hai nhà máy lọc sinh học ở Hàn Quốc và Malaysia, đã đánh dấu những bước phát triển quan trọng. Eni cũng thúc đẩy các hoạt động thượng nguồn và kế hoạch tái cấu trúc cho mảng hóa chất của mình, Versalis, hướng tới EBIT dương vào năm 2027.
Những điểm chính
- EBIT điều chỉnh theo hình thức quý 3 của Eni và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đều giảm 14% so với cùng kỳ năm ngoái, phản ánh điều kiện thị trường khó khăn.
- Nợ và đòn bẩy đã được giảm trước thời hạn, với tỷ lệ đòn bẩy chiếu lệ mục tiêu hướng tới mức thấp hơn 15% -25% vào cuối năm.
- KKR đã đầu tư 2,9 tỷ euro cho 25% cổ phần của Enilive, hỗ trợ sự phát triển của Eni trong lĩnh vực chuyển đổi.
- Các hoạt động thượng nguồn vẫn mạnh mẽ, với việc sản xuất khí đốt mới và phê duyệt cho các dự án phát triển ở Indonesia.
- Versalis đang tái cấu trúc để tập trung vào các sản phẩm có giá trị cao, hướng tới EBIT dương vào năm 2027.
- Eni dự kiến sản lượng thượng nguồn cả năm khoảng 1,7 triệu thùng mỗi ngày và tổng CapEx dưới 9 tỷ euro.
- Phân phối cổ đông được ưu tiên, với kế hoạch mua lại cổ phần tăng 2 tỷ euro cho năm 2024.
- Cổ tức từ các công ty liên kết dự kiến sẽ vượt quá thu nhập ròng khoảng 25% và thuế suất tiền mặt dự kiến sẽ bình thường hóa về mức thấp 30.
- Eni có thể xem xét bán thêm 5%-10% cổ phần tại Enilive sau khoản đầu tư của KKR.
- Công ty dự kiến 3,6 tỷ euro tiền mặt M&A ròng cho năm 2024, với 2,5 tỷ euro dự kiến từ việc xử lý bổ sung.
- Một đợt phân phối trị giá 2 tỷ euro đã được công bố, phản ánh việc chuyển sang mức đòn bẩy thấp hơn và mức phân phối bền vững.
- Kế hoạch đầu tư cho lĩnh vực hóa chất đã tăng lên 2 tỷ euro cho giai đoạn 2024-2027.
- Một trái phiếu lai đã được phát hành liên quan đến dự án LNG Congo, tối ưu hóa tài chính cho các tàu LNG nổi.
- Đóng góp vốn chủ sở hữu thượng nguồn cho thấy EBIT tăng 4% liên tiếp, mặc dù giá dầu thấp hơn.
- Các giám đốc điều hành đã thảo luận về các chiến lược tài chính và cập nhật hoạt động, bao gồm việc định giá Enilive và tái cấu trúc Versalis.
- Công ty đang khám phá các IPO tiềm năng, bao gồm IPO Plenitude và có thể tăng đối tác trong Enilive trong khi vẫn duy trì cổ phần kiểm soát.
Triển vọng công ty
- Triển vọng cả năm của Eni bao gồm sản lượng thượng nguồn dự kiến là 1,7 triệu thùng mỗi ngày.
- Tổng chi phí vốn được xác nhận là dưới 9 tỷ euro trong năm.
- Tình hình tài chính của công ty vẫn mạnh mẽ, tập trung vào phân phối cổ đông và tiết kiệm chi phí.
Điểm nổi bật của Bearish
- Phân khúc hóa chất, Versalis, đang phải đối mặt với việc tái cấu trúc đáng kể do thua lỗ liên tục.
- Mục tiêu EBITDA hòa vốn cho năm 2025 cho Versalis hiện được coi là khó xảy ra.
Điểm nổi bật của Bullish
- Các hoạt động thượng nguồn của Eni được ghi nhận là một lợi thế cạnh tranh, với việc sản xuất khí đốt mới đã được tiến hành.
- Công ty đã thấy sự cải thiện thông qua tái cấu trúc danh mục đầu tư và phát triển nền tảng mới.
Bỏ lỡ
- Eni báo cáo EBIT điều chỉnh theo hình thức và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm so với cùng kỳ năm ngoái.
- Một số dự án đã bị hủy bỏ hoặc trì hoãn, mặc dù không có sự chậm trễ trong chi tiêu vốn.
Điểm nổi bật của Hỏi &Đáp
- Francesco Gattei đã thảo luận về khả năng bán thêm cổ phần trong Enilive và định giá công ty trên thị trường nhiên liệu sinh học.
- Các câu hỏi đã được đặt ra về chiến lược mua lại của công ty, lọc dầu châu Âu và các sáng kiến khoan tiềm năng ở Ai Cập.
- Tác động của thuế lợi tức của Ý đối với lĩnh vực năng lượng đã được làm rõ và nó không ảnh hưởng đến Eni.
Báo cáo thu nhập quý 3 của Eni đã chứng minh khả năng thích ứng và tầm nhìn xa chiến lược của công ty trong giai đoạn được đánh dấu bằng những biến động đáng kể của thị trường. Với sự tập trung mạnh mẽ vào việc chuyển đổi sang các nguồn năng lượng bền vững, tối ưu hóa các chiến lược tài chính và duy trì danh mục đầu tư thượng nguồn mạnh mẽ, Eni đang định vị bản thân để điều hướng các thách thức trong tương lai đồng thời mang lại giá trị cho các bên liên quan.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Hiệu quả tài chính của Eni, như được báo cáo trong cuộc gọi thu nhập quý 3 của họ, phù hợp với một số chỉ số và thông tin chi tiết chính từ InvestingPro. Vốn hóa thị trường của công ty đứng ở mức 47,79 tỷ USD, phản ánh sự hiện diện đáng kể của nó trong lĩnh vực năng lượng toàn cầu.
Bất chấp các điều kiện thị trường đầy thách thức được đề cập trong cuộc gọi thu nhập, Eni vẫn duy trì một vị thế tài chính vững chắc. Hệ số P/E của công ty là 18,29 và tỷ lệ P/E đã điều chỉnh là 12,91 trong mười hai tháng qua tính đến quý 3/2024, cho thấy cổ phiếu có thể được định giá hợp lý khi xem xét các động lực hiện tại của ngành.
Một trong những lời khuyên của InvestingPro nhấn mạnh rằng Eni đã duy trì chi trả cổ tức trong 29 năm liên tiếp, phù hợp với sự nhấn mạnh của công ty vào việc phân phối cổ đông được đề cập trong cuộc gọi thu nhập. Cam kết lâu dài này đối với cổ tức được hỗ trợ thêm bởi tỷ suất cổ tức hiện tại là 4,8% và tốc độ tăng trưởng cổ tức là 7,61% trong mười hai tháng qua.
Một InvestingPro Tip có liên quan khác lưu ý rằng thu nhập trên mỗi cổ phiếu của Eni đã tăng trong năm qua, điều này đặc biệt đáng chú ý với mức giảm doanh thu 9,27% so với cùng kỳ. Điều này cho thấy công ty đã có hiệu quả trong việc quản lý chi phí và nâng cao hiệu quả, như được lặp lại trong cuộc thảo luận về thu nhập về tiết kiệm chi phí và tái cấu trúc danh mục đầu tư.
Doanh thu của công ty trong mười hai tháng qua tính đến quý 3 năm 2024 là 102.65 tỷ đô la, với EBITDA là 18.26 tỷ đô la, cho thấy mức tăng trưởng 14.12%. Sự tăng trưởng EBITDA này đặc biệt ấn tượng khi xem xét sự sụt giảm doanh thu và phù hợp với khả năng được báo cáo của công ty để điều hướng các điều kiện thị trường đầy thách thức.
Sự tập trung của Eni vào việc chuyển đổi sang các nguồn năng lượng bền vững được phản ánh trong các khoản đầu tư chiến lược và nỗ lực tái cấu trúc. Dữ liệu của InvestingPro cho thấy tỷ suất lợi nhuận hoạt động là 9,4%, mặc dù khiêm tốn, hỗ trợ khả năng tài trợ cho các sáng kiến chuyển đổi và duy trì lợi nhuận của cổ đông.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp các mẹo và số liệu bổ sung có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và triển vọng tương lai của Eni. Hiện tại, có 17 Mẹo InvestingPro bổ sung có sẵn cho Eni, có thể cung cấp bối cảnh có giá trị cho hiệu suất và chiến lược của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.