Investing.com -- Chỉ số giá cổ phiếu đã quay trở lại mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, các chỉ báo tâm lý thị trường chứng khoán đã chuyển sang bi quan một cách kiên định trong vài tuần qua. Chúng tôi đã lưu ý về sự phát triển này cách đây một tuần và kết luận rằng đây có thể là một tín hiệu tích cực từ góc độ đối lập. Chúng tôi không chắc tại sao gần đây lại có nhiều "gấu" và ít "bò" hơn.
Tuần trước, lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm đã giảm từ 4,79% vào ngày 14/1 xuống 4,60% hôm nay. Động thái đó được kích hoạt bởi tin tức lạm phát hạ nhiệt và những bình luận ôn hòa của một thống đốc Fed.
Mùa báo cáo thu nhập quý 4-2024 hiện tại đang bắt đầu với nhiều kết quả tốt hơn mong đợi, dẫn đầu là các ngân hàng lớn. Tin tức về chi tiêu vốn AI vẫn lạc quan đối với cổ phiếu bán dẫn. Chỉ số Citibank Economic Surprise Index đã trở lại vùng tích cực (biểu đồ).
Chỉ số Coincident Economic Indicators đã tăng lên mức cao kỷ lục mới vào tháng 12 (theo biểu đồ). Thậm chí, Chỉ số Leading Economic Indicators, vốn là một chỉ số khá sai lệch trong quá khứ, cũng đã tăng vào tháng trước. Chỉ số kinh tế ưa thích của chúng tôi là lợi nhuận mỗi cổ phiếu kỳ vọng của S&P 500. Nó đã đạt mức cao kỷ lục trong tuần từ ngày 16 tháng 1.
Có lẽ các nhà đầu tư đang sợ hãi về Trump 2.0. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán đã tăng trong hai ngày đầu tiên sau Ngày nhậm chức. Hãy xem lại các chỉ số tâm lý mới nhất:
Khảo sát tâm lý của Investors Intelligence
Tỷ lệ Bull/Bear đã tăng lên 1,48 trong tuần này sau khi giảm xuống 1,32 vào tuần trước, mức thấp nhất trong một năm (biểu đồ).
Khảo sát tâm lý AAII
Trong cuộc khảo sát AAII (tính đến ngày 16 tháng 1), tâm lý lạc quan về triển vọng ngắn hạn của thị trường chứng khoán đã giảm, trong khi tâm lý bi quan và trung lập lại tăng lên (theo biểu đồ). Tâm lý lạc quan giảm 9,2 điểm phần trăm xuống còn 25,4%, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2023 (24,3%) và dưới mức trung bình lịch sử của chỉ số này là 37,5% lần thứ ba trong bảy tuần qua.
Trong khi đó, tâm lý bi quan tăng 3,2 điểm phần trăm lên 40,6%, mức cao bất thường và vượt mức trung bình lịch sử là 31,0% lần thứ tám trong chín tuần, trong khi tâm lý trung lập tăng 6,0 điểm phần trăm lên 34,0%—vượt mức trung bình lịch sử là 31,5% lần đầu tiên trong 12 tuần.
Tóm lại, trong khi các chỉ số chứng khoán tiếp tục đạt mức cao kỷ lục, các chỉ báo tâm lý lại vẫn duy trì mức bi quan khó hiểu. Sự phân kỳ giữa hiệu suất thị trường và tâm lý nhà đầu tư có thể chỉ ra sự thận trọng tiềm ẩn hoặc mở ra một cơ hội cho những người theo đuổi chiến lược đối nghịch.