T+0 mở đường cho thanh khoản bùng nổ trên thị trường chứng khoán
Investing.com - Oppenheimer đã hạ xếp hạng T-Mobile US xuống mức Perform, cảnh báo rằng ngành viễn thông không dây đang bước vào giai đoạn tăng trưởng chậm lại và cạnh tranh gay gắt hơn, điều này có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận và hạn chế đà tăng thị phần lâu dài của công ty.
Công ty môi giới cho biết T-Mobile, vốn đã vượt trội hơn các đối thủ trong nhiều năm, hiện đang đối mặt với nhiều rủi ro hơn khi tăng trưởng thuê bao chậm lại và các đối thủ cạnh tranh đẩy mạnh các chương trình khuyến mãi.
"Chúng tôi cho rằng công ty sẽ gặp khó khăn trong việc vượt qua các ước tính về thuê bao và dòng tiền tự do sau một thập kỷ đạt được tăng trưởng thị phần và mở rộng biên lợi nhuận vượt trội," các nhà phân tích cho biết.
Họ đề cập đến việc Comcast gần đây cắt giảm giá băng thông rộng và kế hoạch của Verizon tái đầu tư 4 tỷ đô la tiết kiệm chi phí vào các ưu đãi thiết bị cao cấp hơn và gói nội dung, những động thái có thể dẫn đến môi trường giá cả cạnh tranh hơn trong một đến hai năm tới.
Các nhà phân tích cho biết T-Mobile có thể cần phản ứng bằng cách chấp nhận tăng trưởng thị phần chậm hơn hoặc tăng giá, những bước đi có thể ảnh hưởng đến định giá.
Cổ phiếu đã giao dịch ở mức cao hơn so với các đối thủ ở mức 16,3 lần thu nhập và 8,7 lần EBITDA, so với 8,2 lần và 6,0 lần của Verizon và 11,5 lần và 6,3 lần của AT&T. Công ty này cũng lưu ý rằng T-Mobile thiếu sự hỗ trợ cổ tức mà các đối thủ cạnh tranh cung cấp nếu cạnh tranh trở nên gay gắt hơn.
Oppenheimer cũng cảnh báo về áp lực gia tăng từ các nhà khai thác cáp, những đơn vị đang cung cấp các đường dây không dây miễn phí nhằm bù đắp cho sự sụt giảm dịch vụ băng thông rộng. Công ty cho biết T-Mobile có khả năng là đối tượng bị ảnh hưởng nhiều nhất từ chiến lược này.
Mặc dù các ước tính tài chính không thay đổi, Oppenheimer đã hạ thấp triển vọng dài hạn về việc bổ sung thuê bao, dự kiến thị phần của T-Mobile trong lượng thuê bao điện thoại trả sau ròng sẽ giảm từ khoảng 38% xuống mức giữa 20% khi cạnh tranh gia tăng.
"Chúng tôi tin rằng tăng trưởng thuê bao của toàn ngành sẽ chậm lại và sẽ làm gia tăng cạnh tranh"
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.