Cổ phiếu của Walgreens Boots Alliance Inc. đã giảm đáng kể hơn 6% khi các nhà phân tích bày tỏ sự hoài nghi về khả năng mua lại thành công của Sycamore Partners. Sự sụt giảm này xảy ra sau khi cổ phiếu của công ty trước đó đã tăng tới 28% vào thứ Ba trong bối cảnh các báo cáo về các cuộc thảo luận đang diễn ra về việc bán tiềm năng cho công ty cổ phần tư nhân.
Các nhà phân tích từ Leerink, duy trì xếp hạng hiệu suất thị trường, nhấn mạnh sự phức tạp của tình hình. Michael Cherny từ Leerink đã chỉ ra nhiều yếu tố đang diễn ra, đặc biệt là liên quan đến việc tạo ra dòng tiền tự do, điều này làm phức tạp bất kỳ câu trả lời đơn giản nào cho các câu hỏi về việc mua lại tiềm năng. Ông cho rằng thỏa thuận có thể liên quan đến việc thoái vốn tài sản hoặc nỗ lực kiếm tiền từ bất động sản, mặc dù ông lưu ý rằng thỏa thuận này có thể là thách thức do các giao dịch bán-cho thuê lại trong quá khứ của Walgreens.
Morgan Stanley, với xếp hạng thấp hơn đối với cổ phiếu, cũng cân nhắc về vấn đề này. Nhà phân tích Erin Wright thừa nhận bối cảnh của một thương vụ bán tiềm năng trong bối cảnh môi trường dược phẩm đầy thách thức nhưng đặt câu hỏi về tính khả thi của việc mua lại. Bà trích dẫn khoản nợ đáng kể và dòng tiền hạn chế của Walgreens là những trở ngại để xác định một con đường rõ ràng để tạo ra giá trị thông qua một giao dịch như vậy.
Raymond James, cũng chỉ định xếp hạng hiệu suất thị trường, bày tỏ sự ngạc nhiên về các cuộc đàm phán mua bán, với triển vọng tài chính của Walgreens. Nhà phân tích của công ty đã chỉ ra những khó khăn trong việc tài trợ cho một thỏa thuận do lợi nhuận và triển vọng dòng tiền của Walgreens giảm, cùng với khoảng 15 tỷ đô la nợ phải trả, bao gồm nợ ròng và các khoản nợ liên quan đến opioid, các chi phí khác liên quan đến việc đóng cửa cửa hàng và thâm hụt vốn lưu động đáng kể. Nhà phân tích ước tính rằng, dựa trên giá cổ phiếu hiện tại, thị trường đang ngụ ý bội số EBITDA cao gấp khoảng 13 lần cho hoạt động kinh doanh Dược phẩm Bán lẻ Hoa Kỳ của Walgreens, rất hào phóng ngay cả khi tính đến định giá cho phân khúc Quốc tế và Shields.
TD Cowen, công ty có xếp hạng mua đối với Walgreens, đưa ra quan điểm lạc quan hơn một chút. Nhà phân tích Charles Rhyee đã đề cập đến khả năng tiếp quản nhưng lưu ý rằng sự thiếu rõ ràng về những gì một công ty cổ phần tư nhân có thể làm để đẩy nhanh quá trình quay vòng của công ty. Phân tích mua lại tổng hợp và đòn bẩy của Rhyee cho thấy rằng một công ty cổ phần tư nhân sẽ cần phải tin tưởng vào khả năng cải thiện hiệu suất của mảng Bán lẻ Hoa Kỳ để phù hợp hoặc vượt quá kế hoạch hiện tại của ban quản lý.
Các nhà đầu tư và những người theo dõi thị trường tiếp tục theo dõi tình hình khi nó diễn ra, tập trung vào tác động tiềm tàng của bất kỳ thương vụ mua lại nào đối với hoạt động trong tương lai và sức khỏe tài chính của Walgreens.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.