Công ty chứng khoán phân tích và đưa ra nhận định mua, bán đối với các cổ phiếu HPG, FPT (HM:FPT), FMC. MBS (HN:MBS): Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu HPG
MBS sử dụng 2 phương pháp FCFF và P/B để đưa ra giá trị hợp lý của cổ phiếu của CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HM:HPG) trong năm 2024 là 37.000 đồng/cp (tiềm năng tăng giá 22% so với giá đóng cửa ngày 27/2/2024, tăng 16% so với giá mục tiêu cũ).
Việc thay đổi giá mục tiêu này chủ yếu dựa trên việc: (1) Điều chỉnh tăng EPS 2024 - 2025 thêm 30% - 55% và (2) Chuyển định giá từ cuối năm 2023 sang cuối năm 2024 với mức P/B được xác định lại nhằm phù hợp với bối cảnh ngành thép.
Rủi ro giảm giá bao gồm: (1) nhu cầu không phục hồi như kì vọng tác động tiêu cực đến giá thép và (2) chi phí nguyên vật liệu tăng mạnh gấy áp lực lên biên lợi nhuân gộp của DN.
BSC: Nâng giá mục tiêu FPT lên 120.000 đồng/cp
So với báo cáo trước đó, BSC duy trì khuyến nghị “MUA” đối với cổ phiếu FPT, đồng thời nâng giá mục tiêu lên mức 120.000 đồng/cp (+16% so với giá tham chiếu ngày 21/2/2024, +10% so với giá khuyến nghị cũ) dựa trên phương pháp DCF và P/E mục tiêu (tỷ trọng cân bằng) thay vì chỉ sử dụng phương pháp P/E mục tiêu như trong báo cáo trước đó.
Luận điểm đầu tư
(1) Kỳ vọng thị trường Nhật Bản/APAC +33%/30% yoy duy trì đà tăng trưởng cao trong khi thị trường Mỹ +30% yoy ghi nhận hồi phục.
(2) Khối giáo dục +32% yoy giữ vững đà tăng tiến nhờ nhu cầu nhập học cao và FPT mở rộng thêm các campus
(3) Trong khi đó, khối Viễn Thông +10% yoy nhờ PAY TV và các mảng khác.
Năm 2024, BSC dự phóng FPT ghi nhận DTT và LNST-CĐTS lần lượt đạt 63.880 tỷ đồng (+21% yoy) và 7.867 tỷ đồng (+21% yoy), thay đổi lần lượt +0,3%/+3,1% so với dự báo cũ, tương đương EPS = 5.755 đồng/cp, PE FW 2024 = 18 lần.
Cổ phiếu FMC của Sao Ta đang có xu hướng phá vỡ nhịp giảm trung hạn từ tháng 9/2023, kỳ vọng tiếp tục tích lũy trên MA 200 (46.000 đồng/cp).
Mục tiêu ngắn hạn gần nhất quanh 52.000 đồng/cp, trước khi tiến về kháng cự xa hơn 58.000 đồng/cp.
Việc vận hành khu trang trại Vinfarm ở Vĩnh Thuận vào tháng 7/2023, giúp FMC mở rộng vùng nuôi thêm 203 ha, nâng tổng diện tích vùng nuôi lên 525 ha. Đồng thời nâng khả năng tự chủ nguyên liệu lên 40%. Kỳ vọng từ năm 2024, vùng nguyên liệu đi vào hoạt động hoàn toàn sẽ làm tăng khả năng tự chủ của FMC, giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp.
Năm 2024, MAS dự phóng doanh thu và lãi ròng đạt 5.793 tỷ đồng và 319 tỷ đồng, tăng 13,9% và 15,5% so với cùng kỳ: 1) Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 9,7% lên 10,5% nhờ nâng tỷ lệ tự chủ nguyên vật liệu; 2) Doanh thu thủy sản đạt 5.603 tỷ đồng, tăng 13,6% YoY. Doanh thu nông sản đạt 190 tỷ, tăng 19,5% YoY; 3) Ước tính sản lượng tiêu thụ thủy sản đạt 20.018 tấn tăng 15%, giá bán duy trì mức ổn định so với cùng kỳ năm ngoái.
EPS forward 2024 ước đạt 4.908 đ/cp, tương ứng P/E forward ở mức 9,7 lần. MAS đánh giá TÍCH CỰC dành cho FMC: 1) vị thế hàng đầu trong lĩnh vực chế biến và xuất khẩu tôm; 2) Kỳ vọng các thị trường nhập khẩu lớn: Mỹ, Nhật Bản hồi phục mạnh từ 6 tháng cuối năm 2024; 3) Theo VASEP, xuất khẩu tôm dự báo tăng trưởng 10-15% năm 2024.
>> Các quỹ sẽ mua mới 14 triệu cổ phiếu HAG (HM:HAG) - cổ phiếu của ‘bầu’ Đức được dự báo lọt rổ FTSE ETF
