Cổ phiếu Corteva giảm sau báo cáo về khả năng tách doanh nghiệp

Investing.com -- Cổ phiếu Corteva đã giảm khoảng 5,7% vào hôm thứ Hai sau khi Wall Street Journal đưa tin rằng công ty hóa nông của Mỹ đang xem xét việc tách riêng mảng kinh doanh hạt giống và hóa chất bảo vệ cây trồng.

Báo cáo được công bố vào thứ Sáu đã làm dấy lên lo ngại trong giới đầu tư về khả năng gián đoạn hoạt động và giảm giá trị nếu công ty tiến hành tách hai phân khúc kinh doanh chính.

Mô hình kinh doanh kết hợp của Corteva từ trước đến nay đã tạo ra những hiệp lực mạnh mẽ, bao gồm các đặc tính hạt giống và sản phẩm bảo vệ cây trồng được đồng phát triển, cũng như các giải pháp trọn gói cho nông dân. Việc tách biệt có thể đặc biệt ảnh hưởng đến nền tảng R&D tích hợp đã tạo ra các sản phẩm như hệ thống kiểm soát cỏ dại Enlist.

Mảng kinh doanh hạt giống đã tạo ra khoảng 56,5% tổng doanh thu thuần 16,90 tỷ đô la của Corteva trong năm ngoái, trong khi phân khúc bảo vệ cây trồng, bao gồm thuốc diệt cỏ, thuốc diệt nấm, thuốc trừ sâu và xử lý hạt giống, chiếm 43,5%.

Các nhà phân tích có quan điểm trái chiều về khả năng tách biệt này. Nhà phân tích của KeyBanc, ông Aleksey Yefremov, người duy trì đánh giá Tăng Tỷ Trọng và mức giá mục tiêu 85,00 đô la đối với Corteva Inc. (NYSE:CTVA), mô tả việc tách biệt tiềm năng là "khó hiểu nhất". Ông Yefremov đã nêu ra những lo ngại bao gồm tiềm năng tăng giá trị tổng thể hạn chế, mối quan ngại rõ ràng của ban lãnh đạo về trách nhiệm pháp lý tiềm ẩn, và sự mất đi hiệp lực về doanh số và chi phí.

Trong khi đó, nhà phân tích của UBS, ông Joshua Spector, người đã nhắc lại đánh giá Mua và mức giá mục tiêu 91,00 đô la, cho rằng việc tách biệt có thể mang lại tích cực, đặc biệt là với những cơ hội tăng trưởng mới trong mảng kinh doanh hạt giống. Ông Spector lưu ý rằng lợi nhuận từ hạt giống hiện chiếm tỷ trọng lớn hơn trong EBITDA (khoảng 70%) so với mức khoảng 55% vào năm 2019, và sẽ có nhiều tăng trưởng hơn theo thời gian.

Theo phân tích của ông Spector, nếu mảng kinh doanh hạt giống được định giá lại ở mức của các đối thủ chất lượng cao, nó có thể thúc đẩy giá cổ phiếu tăng 11-17%, ngay cả khi tính đến chi phí của đơn vị độc lập. Tuy nhiên, ông cũng thừa nhận những bất lợi tiềm ẩn bao gồm sự thay đổi trong trọng tâm quản lý và phân bổ tiền mặt để thực hiện việc tách biệt.

Ban lãnh đạo Corteva đã từ chối bình luận về các báo cáo này.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.