Jefferies, một công ty dịch vụ tài chính toàn cầu, đã chỉ ra rằng Bausch + Lomb Corporation (NYSE: BLCO) là một tài sản bị định giá thấp, với giá mua ra tiềm năng là 25 đô la cho mỗi cổ phiếu. Định giá này dựa trên mô hình mua lại đòn bẩy (LBO) được cập nhật, cho thấy rằng một thỏa thuận như vậy có thể mang lại tỷ suất lợi nhuận nội bộ (IRR) khoảng 21% trong khoảng thời gian năm năm.
"Từ lâu, chúng tôi đã coi BLCO là một tài sản bị định giá thấp với rất nhiều tiềm năng có thể được mở khóa sau khi hoàn tất việc quay / bán đầy đủ. BLCO phù hợp với cả PE và chiến lược", nhà phân tích Young Li viết trong một ghi chú.
Điều này xảy ra trong bối cảnh có suy đoán rằng Blackstone, một trong những công ty cổ phần tư nhân trước đây quan tâm đến việc mua lại BLCO, có thể rút khỏi quá trình đấu thầu.
Phân tích LBO của Jefferies tính đến mức phí bảo hiểm 38% so với giá cổ phiếu hiện tại của BLCO, đòn bẩy gấp sáu lần sau khi mua lại và tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 12% đối với EBITDA trong khoảng thời gian năm năm.
Phân tích cũng giả định bội số EBITDA thoát là 14 lần, vẫn thấp hơn bội số của các công ty có thể so sánh.
Việc bán BLCO tiềm năng được coi là có lợi cho tất cả các bên liên quan, bao gồm cả chủ sở hữu và nợ của cả Bausch + Lomb và Bausch Health Companies Inc.
Theo Jefferies, một giao dịch sẽ giải phóng giá trị đáng kể hiện đang được coi là bị mắc kẹt do phần nhô ra từ BHC spinoff, với BLCO giao dịch với mức chiết khấu 32% so với EBITDA năm 2025 so với các công ty cùng ngành.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.