Citi: Những cổ phiếu có thể chịu ảnh hưởng từ chi tiêu quốc phòng châu Âu tăng

Investing.com - Các kế hoạch của châu Âu nhằm tăng chi tiêu quân sự với mức độ cấp bách chưa từng có trong thời hiện đại được cho là sẽ dẫn đến sự thúc đẩy nhỏ trong tăng trưởng của Khu vực đồng tiền chung châu Âu vào năm 2025, đồng thời nói thêm rằng một số tên tuổi trong lĩnh vực quốc phòng có thể bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng chi tiêu, theo các nhà phân tích tại Citi.

Những lo ngại trong khu vực xoay quanh việc liệu Hoa Kỳ dưới thời Tổng thống Donald Trump có sẵn lòng cung cấp một biện pháp phòng thủ lâu dài hay không. Các cuộc đàm phán mới của Hoa Kỳ với Nga về việc chấm dứt chiến tranh ở Ukraine cũng làm gia tăng mối lo ngại trong Liên minh châu Âu rằng lệnh ngừng bắn có thể không bao gồm các đảm bảo an ninh giúp ngăn chặn hành động xâm lược trong tương lai của Moscow.

Trong bối cảnh này, các nhà lãnh đạo trên lục địa này gần đây đã đẩy mạnh các cuộc đàm phán về việc tăng ngân sách quốc phòng.

Tuần này, Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen đã công bố một công cụ cho vay trị giá 150 tỷ euro nhằm mục đích giúp các quốc gia thành viên tài trợ cho chi tiêu quân sự. Bà cũng đề xuất loại trừ các khoản chi tiêu quốc phòng mới khỏi các quy tắc tài chính của khối, một động thái cho phép các nước EU chi tới 650 tỷ euro cho quốc phòng trong bốn năm tới mà không phải chịu thêm các khoản phạt ngân sách.

Trong khi đó, các đảng phái Đức hiện đang đàm phán để thành lập chính phủ liên minh đã nhất trí về một thỏa thuận nới lỏng các giới hạn vay nghiêm ngặt của nước này. Động thái nới lỏng cái gọi là phanh nợ của Đức cũng đi kèm với một thỏa thuận tạo ra một quỹ mới trị giá 500 tỷ euro nhằm mục đích củng cố cơ sở hạ tầng và chi tiêu quốc phòng tại nền kinh tế lớn nhất châu Âu.

Trong một lưu ý gửi đến khách hàng, các nhà phân tích của Citi do Beata Manthey đứng đầu cho biết, nếu dự kiến ​​chi tiêu quân sự tăng lên, hoạt động trong khu vực tiền tệ Eurozone có thể chứng kiến ​​sự thúc đẩy "rất nhỏ". Các nhà phân tích cho biết tăng trưởng sau đó sẽ được thúc đẩy thêm 0,2 điểm phần trăm vào năm 2026 và 0,5 đến 0,7 điểm phần trăm vào năm 2028-2029.

Lồng ghép những kết quả tăng trưởng kinh tế được cải thiện này vào mô hình thu nhập của họ, các nhà phân tích cho biết thêm rằng tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm đối với thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong chỉ số Stoxx 600 toàn châu Âu sẽ đạt khoảng 11% cho đến năm 2029. Con số này sẽ cao hơn khoảng 2 điểm phần trăm so với dự báo đồng thuận hiện tại.

Mặc dù họ đã cảnh báo những rủi ro tiềm ẩn trong ngắn hạn từ mức thuế quan tiềm tàng của Tổng thống Trump đối với hàng hóa EU, các nhà phân tích lưu ý rằng "chi tiêu quốc phòng cao hơn về mặt cấu trúc có thể thúc đẩy hiệu suất vượt trội hơn nữa của châu Âu từ đây".

Các nhà phân tích của Citi cho biết một số cổ phiếu quốc phòng châu Âu, vốn đã tăng vọt gần đây do đặt cược vào việc tăng chi tiêu quân sự trong khu vực, có thể phải chịu chi phí tăng cho các thiết bị như tên lửa, đạn pháo và xe bọc thép. Họ đã nêu bật một loạt các công ty trong lĩnh vực này, bao gồm BAE Systems (LON:BAES), Rheinmetall (ETR:RHMG), Thales (EPA:TCFP), Leonardo, Hensoldt, Airbus và Dassault Aviation.