Hôm thứ Tư, Citi đã cập nhật triển vọng của mình đối với Pinduoduo Inc. (NASDAQ: PDD), nâng mục tiêu giá lên 185 đô la từ mức 170 đô la trước đó, đồng thời nhắc lại xếp hạng Mua đối với cổ phiếu. Việc điều chỉnh này diễn ra sau kết quả hoạt động quý IV mạnh mẽ của Pinduoduo cho năm tài chính 2023, nơi công ty báo cáo mức tăng trưởng đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái về cả doanh thu và lợi nhuận ròng phi GAAP.
Tổng doanh thu và lợi nhuận ròng phi GAAP của Pinduoduo tăng lần lượt 123% và 110%, đạt 88,9 tỷ NDT và 25,5 tỷ NDT. Những con số này đã vượt qua kỳ vọng đồng thuận là 11% và 52%. Sự tăng trưởng chủ yếu được thúc đẩy bởi doanh thu tiếp thị trực tuyến tăng 57% và doanh thu dịch vụ giao dịch tăng 357% so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty cho rằng một phần thành công này là nhờ Temu, nền tảng của Pinduoduo, mà họ ước tính đã đóng góp 27,7 tỷ RMB doanh thu, chiếm một phần đáng kể trong tổng doanh thu giao dịch của công ty.
Báo cáo nhấn mạnh rằng Tổng khối lượng hàng hóa trong nước (GMV) có thể đã tăng 32% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý IV, được hỗ trợ bởi hoạt động quảng cáo Ngày Độc thân mạnh mẽ. Hướng tới năm 2024, Citi dự báo GMV của Temu sẽ tăng 113% so với cùng kỳ năm ngoái lên 33,8 tỷ USD, với doanh thu ròng dự kiến đạt 15,67 tỷ USD, chiếm 32% tổng doanh thu của Pinduoduo.
Bất chấp dòng tiền mạnh mẽ của Pinduoduo và tích lũy số dư tiền mặt là 30 tỷ USD, sự do dự của ban lãnh đạo trong việc phân bổ lại vốn cho các cổ đông có thể khiến một số nhà đầu tư mong muốn. Sau khi sửa đổi ước tính, Citi đã đặt mục tiêu giá mới dựa trên bội số 20 lần của thu nhập trên mỗi cổ phiếu dự kiến năm 2024 là 9,27 đô la, giảm so với bội số 22 lần trước đó, với lý do gia tăng rủi ro pháp lý là lý do cho việc định giá thận trọng hơn. Công ty duy trì xếp hạng Mua nhưng lưu ý rằng khoản đầu tư đi kèm với rủi ro cao do sự không chắc chắn về quy định.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.