Vàng thế giới lao dốc mạnh
Investing.com — Citi Research đã nâng hạng cổ phiếu Derwent London (LON:DLN) từ "trung lập" lên "mua", với lý do mức định giá thấp và động lực cho thuê bền vững trong thị trường văn phòng cao cấp tại London, theo một báo cáo được công bố vào hôm thứ Năm. Mức giá mục tiêu đã được nâng lên £27,67 từ £24,81, mang lại tổng lợi nhuận dự kiến là 48,2%.
Các nhà phân tích cho biết cổ phiếu của Derwent đang giao dịch ở mức thường thấy trong các cuộc khủng hoảng tài chính, mặc dù hiện tại không có tình trạng khó khăn tương tự.
Lợi suất danh mục đầu tư ngầm của cổ phiếu ở mức 8,5% và mức chiết khấu 42% so với giá trị tài sản ròng cho thấy sự chênh lệch giữa giá thị trường và giá trị tài sản cơ bản.
Citi đã chỉ ra sự mất cân bằng mạnh mẽ giữa cung và cầu trong thị trường văn phòng West End, đặc biệt là đối với không gian Hạng A.
Công ty môi giới này ước tính tiềm năng tăng trưởng tiền thuê từ 30% đến 50% khi khách thuê nâng cấp lên văn phòng chất lượng cao. Tình trạng lỗi thời về cấu trúc và các cân nhắc về ESG cũng có khả năng làm giảm không gian có thể sử dụng, tạo thêm áp lực lên giá thuê.
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu được dự báo sẽ giảm trong ngắn hạn, giảm xuống 98,6p vào năm 2026 từ mức 106,1p vào năm 2024, chủ yếu do các dự án phát triển làm giảm thu nhập trước khi hoàn thành và chi phí vay tăng.
Tuy nhiên, tăng trưởng EPS dự kiến sẽ phục hồi vào năm 2027. NAV trên mỗi cổ phiếu được dự báo sẽ tăng từ 3.149p vào năm 2024 lên 3.573p vào năm 2029, tăng 26%.
Lợi suất cổ tức dự kiến sẽ tăng dần, từ 4,3% vào năm 2025 lên 4,5% vào năm 2027. Tỷ lệ PE hiện tại của cổ phiếu khoảng 19 thấp hơn nhiều so với mức trung bình chu kỳ 2010-19 là 37, mang lại tiềm năng định giá lại nếu tăng trưởng trở lại.
Citi lưu ý rằng những đợt phục hồi bất động sản trong quá khứ đã kích hoạt sự phục hồi mạnh mẽ về định giá và thấy những điểm tương đồng hiện nay.
Mặc dù bất ổn vĩ mô vẫn còn, các nhà phân tích tin rằng phần lớn rủi ro đã được phản ánh vào giá và kỳ vọng rằng lãi suất giảm và tín hiệu tăng trưởng rõ ràng hơn sẽ đóng vai trò là chất xúc tác.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.