Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Investing.com -- Rủi ro về mặt pháp lý và phụ thuộc vào nguồn vốn huy động từ nợ vay là 2 trong số những rủi ro mà các nhà đầu tư nên quan tâm khi lựa chọn đầu tư cổ phiếu DIG của Tổng Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng.
Rủi ro pháp lý và thủ tục hành chính: Nhiều dự án của Tổng Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Corp - DIG), như Wisteria City (Đồng Nai) và Nam Vĩnh Yên City (Vĩnh Phúc), đang phải hoàn tất các thủ tục pháp lý và giải phóng mặt bằng. Sau 14 năm triển khai, dự án Khu đô thị Long Tân (DIC Wisteria City Đồng Nai) vẫn chưa hoàn tất. Đáng chú ý, 2 lô trái phiếu bổ sung vốn cho dự án này với tổng giá trị 1.600 tỷ đồng cũng chưa dược DIC Corp giải ngân. Dự án Nam Vĩnh Yên City (Vĩnh Phúc) mặc dù đã khởi công từ năm 2009 và được kỳ vọng là khu đô thị kiểu mẫu của Vĩnh Phúc, nhưng sau hơn 15 năm triển khai, dự án vẫn chưa hoàn thành như dự kiến. Nhiều hạng mục còn dang dở, chưa hoàn thiện, ảnh hưởng đến hiệu quả đầu tư và tạo ra sự thiếu tin tưởng từ các bên liên quan
Khó khăn trong giải phóng mặt bằng (GPMB): GPMB là một thách thức lớn cho các dự án như Wisteria City và Cap Saint Jacques (Vũng Tàu). Việc bồi thường không đạt kỳ vọng hoặc kéo dài có thể ảnh hưởng đến quỹ đất sạch cần thiết để triển khai dự án đúng tiến độ. DIC Corp đã thành lập tổ công tác đặc biệt để giải quyết vấn đề này, nhưng vẫn còn phụ thuộc vào chính quyền và người dân địa phương
Phụ thuộc vào nguồn vốn huy động: Mặc dù DIC Corp mua lại khoảng 461 tỷ VNĐ trái phiếu giúp giảm dư nợ trái phiếu xuống còn khoảng 2.039 tỷ VNĐ, công ty lại đang lên kế hoạch phát hành lên đến 2.100 tỷ VNĐ thông qua các đợt phát hành trái phiếu riêng lẻ, với kỳ hạn 3 năm từ quý 4/2023 đến năm 2024. Điều này cho thấy công ty vô cùng phụ thuộc vào nguồn huy động từ nợ vay. Nếu thị trường vốn không thuận lợi hoặc huy động không thành công, DIG có thể thiếu vốn để hoàn thành các dự án, gây ra áp lực tài chính lớn.
Biến động thị trường bất động sản: Thị trường bất động sản Việt Nam đang ở giai đoạn khó khăn với nhu cầu giảm và giá bán chững lại. Nếu thị trường không phục hồi như kỳ vọng, các dự án của DIG có thể gặp khó khăn trong việc bán sản phẩm, dẫn đến tồn kho tăng và giảm doanh thu, ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền
Rủi ro từ chi phí tài chính và lãi suất: DIG phụ thuộc vào các khoản vay lớn, và chi phí tài chính tăng sẽ làm tăng gánh nặng chi phí. Tính đến quý 3 năm 2024, DIC Corp có tổng nợ vay khoảng 4,3 nghìn tỷ VNĐ, tăng gần 39% so với đầu năm. Cụ thể, đầu năm 2024, tổng nợ vay của công ty là 3,1 nghìn tỷ VNĐ, chiếm 39,4% vốn chủ sở hữu. Đến cuối quý 3, con số này đã tăng lên, chiếm 54,8% vốn chủ sở hữu. Trong bối cảnh lãi suất có thể biến động, chi phí tài chính tăng có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty, đặc biệt nếu doanh thu từ các dự án không đạt như kỳ vọng.
Dưới đây là đánh giá về sức khỏe tài chính và định giá DIG của InvestingPro. Truy cập InvestingPro để có thêm thông tin chi tiết.
