Vietstock - Chứng khoán phái sinh ngày 20/08/2024: Triển vọng lạc quan dần hiện hữu
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 19/08/2024. VN30-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window cho thấy triển vọng lạc quan dần hiện hữu.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 19/08/2024. Cụ thể, VN30F2409 (F2409) tăng 0.78%, đạt 1,298 điểm; VN30F2410 (F2410) tăng 0.72%, đạt 1,298.5 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) tăng 0.64%, đạt 1,298.1 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) tăng 0.73%, đạt 1,298.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,299.04 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 19/08/2024, VN30F2409 bật tăng ngay từ đầu phiên với lợi thế nghiêng về phe Long khi kết thúc phiên sáng. Thế trận giằng co diễn ra trong nửa đầu phiên chiều, nhưng bên mua liên tục gia tăng lực cầu và có phần lấn lướt phe bán trong nửa cuối phiên còn lại. Qua đó, giúp cho F2409 giữ nguyên sắc xanh và đóng cửa với mức tăng 10 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2409
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2409 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -1.04 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.
Biến động VN30F2409 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 14.47% và 13.35% so với phiên ngày 16/08/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2409 giảm 14.46% với 193,428 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2410 đạt 293 hợp đồng, tăng 43.63%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 19/08/2024 đạt 946 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 19/08/2024, VN30-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window cho thấy triển vọng lạc quan dần hiện hiện hữu.
Bên cạnh đó, VN30-Index đang test lại ngưỡng Fibonacci Projection 38.2% (tương đương vùng 1,285-1,295 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục hướng đi lên sau khi cho tín hiệu mua trước đó. Nếu tín hiệu mua được duy trì và chỉ số vượt thành công vùng kháng cự này thì kịch bản tăng ngắn hạn có thể quay trở lại trong các phiên tới.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch có sự sụt giảm đáng kể và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
