Vietstock - Chứng khoán phái sinh ngày 01/03/2024: Tâm lý phân vân xuất hiện trở lại
Các hợp đồng tương lai hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 29/02/2024. VN30-Index xuất hiện trạng thái giằng co đồng thời hình thành mẫu hình nến High Wave Candle kèm theo khối lượng có sự gia tăng và vượt mức trung bình 20 phiên.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 29/02/2024. Cụ thể, VN30F2403 (F2403) giảm 0.27%, còn 1,262.8 điểm; VN30F2404 (F2404) giảm 0.17%, còn 1,263.9 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 0.08%, đạt 1,263 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) giảm 0.17%, còn 1,260.4 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,265.75 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 29/02/2024, VN30F2403 biến động quanh mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về bên mua nửa đầu phiên sáng nhưng ở nửa phiên còn lại phe Short có phần lấn lướt hơn khiến cho F2403 quay đầu giảm. Sang phiên chiều, trạng thái giằng co biên độ lớn với áp lực bán chiếm ưu thế kéo dài cho đến hết phiên qua đó hợp đồng tương lai đóng cửa với mức giảm nhẹ 3.4 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2403
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2403 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.95 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.
Biến động VN30F2403 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 2.78% và 1.83% so với phiên ngày 28/02/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2403 giảm 2.5% với 218,472 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2404 còn 603 hợp đồng, giảm 41.63%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 29/02/2024 đạt 532 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/03/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 29/02/2024, VN30-Index xuất hiện trạng thái giằng co đồng thời hình thành mẫu hình nến High Wave Candle kèm theo khối lượng có sự gia tăng và vượt mức trung bình 20 phiên.
Bên cạnh đó, chỉ báo Stochastic Oscillator đã xuất hiện phân kỳ giá xuống (bearish divergence) trong vùng quá mua (overbought). Nếu chỉ báo cho lại tín hiệu bán và rơi khỏi vùng này thì rủi ro ngắn hạn sẽ tăng.
Tuy nhiên, chỉ báo MACD vẫn tiếp tục hướng đi lên và hình thành các đỉnh và đáy mới cao hơn (Higher High, Higher Low) cho thấy xu hướng tăng mạnh trung hạn vẫn đang hiện hữu.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/03/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2403, GB05F2406 và GB05F2409 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
