Quan chức Fed nói rằng việc cắt giảm lãi suất nửa điểm là không hợp lý
THƯỢNG HẢI / HỒNG KÔNG - Trong một động thái gợi nhớ đến cải cách thị trường ở Nhật Bản và Hàn Quốc, các công ty Trung Quốc đã tích cực tăng cổ tức và mua lại cổ phiếu. Chiến lược này, được khuyến khích bởi các chỉ thị quy định, đã dẫn đến một sự gia tăng đáng chú ý trên thị trường chứng khoán của đất nước.
Số liệu chính thức tiết lộ rằng các công ty niêm yết tại Trung Quốc đã tuyên bố cổ tức tiền mặt kỷ lục 2,2 nghìn tỷ nhân dân tệ (300 tỷ USD) cho năm 2023, ngay cả khi lợi nhuận kết hợp đã giảm. Ngoài ra, hơn 100 công ty đã lần đầu tiên phân phối cổ tức cho các cổ đông của họ.
Song song đó, ngày càng có nhiều công ty Trung Quốc thực hiện kế hoạch mua lại cổ phần. Các kế hoạch này thường là một phản ứng với các quy định chặt chẽ hơn nhằm tránh hủy niêm yết hoặc các hình phạt khác. Các biện pháp này là một phần của sáng kiến rộng lớn hơn được công bố vào tháng 3 để nâng cao lợi nhuận cho các nhà đầu tư và đã dẫn đến chỉ số CSI300 tăng gần 17% từ mức thấp nhất trong 5 năm vào tháng Hai.
Những nỗ lực cải cách ở Trung Quốc đã được so sánh với nỗ lực hiệu quả vốn của Sở giao dịch chứng khoán Tokyo, điều này đã đẩy Nikkei lên mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, các nhà quản lý quỹ vẫn hoài nghi về tiềm năng cho một cuộc biểu tình tương tự ở Trung Quốc, bày tỏ lo ngại rằng các cải cách có thể ưu tiên giải cứu thị trường hơn những cải tiến thực sự trong quản trị doanh nghiệp.
Các doanh nghiệp nhà nước (SOE), chiếm khoảng 30% vốn hóa thị trường ở Trung Quốc và Hồng Kông, đặc biệt bị giám sát. Sự kiểm soát chặt chẽ của Đảng Cộng sản Trung Quốc cầm quyền đối với các công ty này có khả năng dẫn đến xung đột lợi ích với các cổ đông ngoài nhà nước.
Bất chấp những dè dặt này, các nhà đầu tư đã phản ứng tích cực với các khoản thanh toán tăng lên. Yang Tingwu, một nhà quản lý quỹ tại Tongheng Investment, thừa nhận phản ứng tích cực đối với cổ tức và mua lại, đồng thời lưu ý sự cần thiết phải tiến bộ hơn nữa trong quản trị doanh nghiệp.
John Pinkel, một đối tác tại quỹ đầu cơ Indus Capital có trụ sở tại New York, đã trích dẫn các vị trí giàu tiền mặt của các công ty này, cùng với việc mua lại cổ phiếu và cổ tức tăng, là lý do khiến gần đây tăng cường tiếp xúc với Trung Quốc.
Một số công ty, chẳng hạn như Jilin Expressway Co và Fangda Special Steel Technology, đã sửa đổi chính sách cổ tức của họ để đáp ứng các câu hỏi từ Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải. Những công ty khác, bao gồm Chongqing DIMA Industry Co, SafBon Water Service và Infund Holding Co, đã công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu sau cảnh báo sàn giao dịch về khả năng hủy niêm yết do giá cổ phiếu thấp.
Trong khi có động lực trên thị trường, những lo ngại vẫn còn, đặc biệt là liên quan đến các doanh nghiệp nhà nước và sự liên kết của họ với lợi ích của cổ đông. Hơn nữa, Trung Quốc tiếp tục phải đối mặt với những thách thức địa chính trị, khiến các nhà quản lý quỹ toàn cầu thận trọng.
Sunil Krishnan, người đứng đầu các quỹ đa tài sản tại Aviva Investors ở London, chỉ ra rằng các nhà đầu tư phương Tây thường không được ưu tiên vào các công ty Trung Quốc, một yếu tố cấu trúc phải được công nhận và chấp nhận.
Bất chấp những thách thức này, thị trường đã phản ứng thuận lợi với các cải cách, với các nhà đầu tư gặt hái lợi nhuận từ sự gia tăng gần đây. Chi Lo, một chiến lược gia thị trường cấp cao tại BNP Paribas Asset Management, nhận xét về những nỗ lực liên tục để tăng cường quản trị ở Trung Quốc, thừa nhận những tiến bộ đang đạt được.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.