Thặng dư thương mại 9 tháng giảm hơn 20%, áp lực tỷ giá gia tăng
Investing.com -- Cổ phiếu vừa và nhỏ của châu Âu đang mang đến những cơ hội đầu tư hấp dẫn trên nhiều lĩnh vực khác nhau, theo phân tích gần đây từ Kepler Cheuvreux.
Công ty này đã sắp xếp lại Danh sách Lựa chọn SMID châu Âu, bổ sung thêm bốn cái tên mới. Họ nhấn mạnh vào các công ty có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ và mô hình kinh doanh bền vững.
Những lựa chọn này đại diện cho các doanh nghiệp nổi bật trong ngành của họ, mỗi công ty đều có những yếu tố thúc đẩy riêng biệt để tạo ra giá trị tiềm năng.
Công ty dịch vụ hỗ trợ có trụ sở tại Benelux này cung cấp dịch vụ quản lý, tư vấn, thiết kế và kỹ thuật, xếp hạng trong top ba tại châu Âu và top mười trên toàn cầu. Arcadis hoạt động tại các thị trường tăng trưởng trên khắp khu vực Châu Mỹ và EMEA, tập trung vào các lĩnh vực môi trường, cơ sở hạ tầng, xây dựng và nước.
Kepler Cheuvreux kỳ vọng tăng trưởng hữu cơ mạnh mẽ khi ngân sách đầu tư cơ sở hạ tầng chuyển thành doanh thu, cùng với nhu cầu ngày càng tăng từ khách hàng tư nhân. Công ty đặt mục tiêu biên lợi nhuận EBITA hoạt động đạt 12,5% vào năm 2026, với việc lựa chọn dự án có chọn lọc, hiệp lực, rút lui khỏi Trung Đông và đòn bẩy hoạt động giúp thu hẹp khoảng cách biên lợi nhuận so với các đối thủ. Với vốn hóa thị trường 3,8 tỷ euro và giá mục tiêu 65 euro, thể hiện tiềm năng tăng 52%, các nhà phân tích tin rằng Arcadis không đáng bị chiết khấu so với các hệ số của nhóm đồng nghiệp.
Arcadis báo cáo EBITA hoạt động quý hai đạt 109 triệu euro, phù hợp với ước tính đồng thuận. Công ty ghi nhận tăng trưởng doanh thu ròng hữu cơ gần như đi ngang trong kỳ này khi chuẩn bị cho tăng trưởng trong nửa cuối năm 2025.
2. Asmodee (ST:ASMDF)
Là nhà xuất bản và phân phối trò chơi bàn, trò chơi thẻ bài và trò chơi kỹ thuật số hàng đầu thế giới, Asmodee có trụ sở tại Thụy Điển phát triển các trò chơi phổ biến như Catan, Ticket to Ride và Dobble. Thị trường trò chơi bàn đạt tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 8% trong giai đoạn 2017-2023, với mức tăng trưởng hai con số liên tục sau năm 2020 bất chấp chi tiêu tiêu dùng yếu.
Arthur D. Little dự báo CAGR 4% trong giai đoạn 2023-2028, với Asmodee có vị thế tốt trong các phân khúc tăng trưởng nhanh nhất. Gần đây được tách ra từ Embracer để khởi động lại hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A), Asmodee hoạt động trong thị trường phân mảnh cao với hơn 1.400 công ty tại các thị trường chính.
Với tỷ lệ nợ ròng/EBITDA theo hình thức pro forma là 2,2x, mục tiêu biên EBITDA 18% và yêu cầu vốn đầu tư thấp, Asmodee đang ở vị thế tốt để củng cố thị trường ngách của mình. Cổ phiếu có vốn hóa thị trường 28,2 tỷ SEK và giá mục tiêu 149 SEK, mang lại tiềm năng tăng 24%.
Doanh nghiệp gia đình của Ý này là nhà lãnh đạo toàn cầu trong lĩnh vực thiết bị gia dụng nhỏ, với vị thế mạnh mẽ trong máy pha cà phê (60% doanh thu năm 2024) và nấu nướng (24%). Hoạt động thông qua các thương hiệu đã được thiết lập (De’Longhi, Kenwood và Braun) tại gần 30 quốc gia, công ty duy trì khoảng 60% sản xuất nội bộ tại các nhà máy ở châu Âu và Trung Quốc.
Hoạt động kinh doanh hiện tại vẫn được hỗ trợ, với việc công ty thành công trong việc bù đắp thuế quan thông qua tăng giá và điều chỉnh chuỗi cung ứng. Với giá cả ổn định và chi phí công nghiệp thuận lợi, biên lợi nhuận dự kiến sẽ tiếp tục cải thiện. Mảng kinh doanh cà phê chuyên nghiệp của De’Longhi (Eversys và La Marzocco) đặc biệt hấp dẫn, tạo ra khoảng 400 triệu euro doanh thu hàng năm với biên EBITDA 25%. Với vốn hóa thị trường 4,7 tỷ euro và giá mục tiêu 38 euro, cổ phiếu mang lại tiềm năng tăng 24%.
Trong những phát triển gần đây, De’Longhi báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ, với tăng trưởng hữu cơ quý hai đạt 10,3% và EBITDA điều chỉnh đạt 124 triệu euro. Doanh thu của công ty trong nửa đầu năm tăng 11,8% theo tỷ giá cố định.
4. Zegona Communications (LON:ZEG)
Được thành lập vào năm 2015 bởi các cựu lãnh đạo của Virgin Media, công ty niêm yết tại Anh này đầu tư vào lĩnh vực TMT với chiến lược mua-sửa-bán. Sau khi đạt được tổng tỷ suất sinh lời (TSR) khoảng 70% trong sáu năm với các khoản đầu tư trước đây tại Tây Ban Nha, Zegona đã mua lại Vodafone Tây Ban Nha vào tháng 12/2023 với giá trị doanh nghiệp 5 tỷ euro.
Mặc dù đã tăng 183% từ đầu năm đến nay, Kepler Cheuvreux vẫn thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể hơn nữa và nhiều yếu tố thúc đẩy. Công ty kỳ vọng Zegona sẽ thành công trong việc cải thiện Vodafone Tây Ban Nha thông qua các sáng kiến thương mại mới và cắt giảm chi phí, nâng biên dòng tiền tự do lên mức ngành. Với vốn hóa thị trường 2,9 tỷ bảng Anh và giá mục tiêu 1.800p, cổ phiếu mang lại tiềm năng tăng 46% khi các yếu tố cơ bản được cải thiện và bảng cân đối kế toán được giảm rủi ro.
Theo báo cáo, Zegona Communications đang tìm hiểu việc bán năm trung tâm dữ liệu mà họ có được cùng với đơn vị Vodafone Tây Ban Nha, một danh mục có giá trị tiềm năng khoảng 100 triệu euro. Riêng biệt, Deutsche Bank đã nâng mục tiêu giá cho công ty trong khi vẫn duy trì khuyến nghị Mua.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.