Vào thứ Sáu, B.Riley đã thay đổi lập trường của mình đối với Dycom Industries (NYSE: DY), nâng cấp cổ phiếu từ Trung lập lên Mua và tăng đáng kể mục tiêu giá cổ phiếu lên 172 đô la từ 101 đô la trước đó. Công ty đã điều chỉnh ước tính của mình lên và dự đoán sự đảo ngược trong xu hướng tăng trưởng hữu cơ suy yếu mà Dycom đã trải qua trong sáu quý qua.
Sự cải thiện dự kiến do một số yếu tố, bao gồm chi tiêu vốn dự kiến (capex) tăng của hai trong số các khách hàng lớn nhất của Dycom vào nửa cuối năm 2024, dự kiến tăng chi tiêu không dây trong trung và dài hạn và phân phối các giải thưởng tài trợ Công bằng, Truy cập và Triển khai Băng thông rộng (BEAD) vào khoảng giữa đến cuối năm 2024.
Nhà phân tích từ B.Riley tin rằng khi tăng trưởng hữu cơ của Dycom tăng lên, công ty có thể sẽ tiếp tục mở rộng biên lợi nhuận. Sự mở rộng này được cho là do sự thay đổi thuận lợi trong hỗn hợp khách hàng và dự án, cùng với đòn bẩy năng suất lao động.
Nhà phân tích đã ước tính một cách thận trọng biên EBITDA 12,3% cho năm tài chính 2025, khiêm tốn so với tỷ suất lợi nhuận 14,6% trong năm tài chính 2016, cho thấy có thể có tiềm năng tăng giá hơn nữa trong những năm tới.
Dycom Industries, với tư cách là một nhà thầu viễn thông chuyên ngành, được công nhận về quy mô đáng kể và mối quan hệ lâu dài với tất cả các nhà cung cấp dịch vụ viễn thông lớn và các nhà khai thác nhiều hệ thống cáp (MSO). Phân tích của công ty chỉ ra rằng Dycom đang ở một vị trí mạnh mẽ để hưởng lợi từ nguồn tài trợ liên bang nhằm mở rộng băng thông rộng nông thôn, cũng như từ việc tăng chi phí vốn của nhà mạng cho việc mở rộng và nâng cấp cơ sở hạ tầng.
Về mặt định giá, B.Riley chỉ ra rằng cổ phiếu của Dycom hiện đang giao dịch ở mức gấp 8 lần giá trị doanh nghiệp ước tính năm tài chính 2025 so với tỷ lệ EBITDA (EV / EBITDA). Con số này thấp hơn phạm vi trung bình lịch sử 10 năm từ 10,8x đến 6,7x và thấp hơn đáng kể so với Quanta Service (PWR), giao dịch gần 18 lần. B.Riley cho rằng có tiềm năng bội số của Dycom sẽ mở rộng lên gấp 12 lần EBITDA, điều này có thể đẩy giá cổ phiếu lên hơn 210 đô la.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.