BofA Securities nâng hạng Bayer lên "mua" nhờ triển vọng thuốc và lợi thế pháp lý

Investing.com — BofA Securities đã nâng xếp hạng của Bayer (ETR:BAYGN) lên "mua" từ "trung lập," đồng thời tăng mục tiêu giá lên €30 từ €27, dựa trên kỳ vọng cải thiện đối với thuốc thử nghiệm điều trị đột quỵ asundexian và khả năng giải quyết các vấn đề pháp lý quan trọng.

Công ty môi giới này nhận thấy tiềm năng tăng hơn 75% giá trị hiện tại ròng của công ty trong 12 đến 18 tháng tới nếu một số diễn biến tích cực trở thành hiện thực.

Trọng tâm của việc nâng hạng là phân tích sâu về asundexian, thuốc ức chế Factor XIa dạng uống của Bayer, hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm Phase III cho phòng ngừa đột quỵ thứ phát.

Kết quả dự kiến sẽ có vào quý 4 năm 2025. BofA hiện dự báo doanh số đỉnh điểm đạt €3 tỷ với xác suất 40% đưa ra thị trường, tăng so với dự đoán thị trường là €150 triệu. Một kết quả thành công có thể bổ sung €6 tỷ vào giá trị hiện tại ròng của Bayer, tương đương khoảng 30% tiềm năng tăng trưởng.

BofA lưu ý rằng thiết kế của thử nghiệm hiện tại khác với nghiên cứu thất bại trước đây về rung nhĩ, có khả năng hạ thấp rào cản cho sự thành công.

Thử nghiệm đột quỵ nhắm vào nhóm bệnh nhân khác và sử dụng liệu pháp chống kết tập tiểu cầu tiêu chuẩn làm đối chứng thay vì thuốc chống đông máu tác động trực tiếp, điều mà các nhà phân tích tin rằng làm cho kết quả tích cực dễ đạt được hơn.

Mặc dù trước đây có lo ngại về nguy cơ chảy máu, dữ liệu nhóm phụ trước đó cho thấy lợi ích lâm sàng ròng ở bệnh nhân bị xơ vữa động mạch.

Ngoài asundexian, Bayer đang đối mặt với hai sự kiện pháp lý lớn có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá trị của công ty.

Tòa án Tối cao Hoa Kỳ dự kiến sẽ quyết định vào cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026 liệu có xem xét lại vụ kiện glyphosate hay không.

Nếu tòa án phán quyết có lợi cho Bayer, công ty có thể đảo ngược khoản dự phòng €6 tỷ liên quan đến vụ kiện.

Riêng biệt, phán quyết trong vụ PCB Erickson ở Tiểu bang Washington có thể loại bỏ €5 tỷ trách nhiệm pháp lý tiềm ẩn khác.

Giá cổ phiếu của Bayer đã giảm khoảng 70% kể từ giữa năm 2022, theo dõi sự giảm một nửa ước tính thu nhập cho năm 2026, đã giảm từ khoảng €9 xuống dưới €5 mỗi cổ phiếu.

Tuy nhiên, BofA nhấn mạnh rằng thu nhập đã ổn định trong những tháng gần đây và thấy xu hướng đó tiếp tục, được hỗ trợ bởi tiềm năng tăng trưởng từ các phát triển trong đường ống sản phẩm và kết quả kiện tụng.

Với P/E kỳ hạn là 4,8x cho năm 2026 và tỷ suất dòng tiền tự do vượt quá 20% trong những năm sau, định giá của Bayer được xem là hấp dẫn.

Công ty môi giới cũng lưu ý rằng Bayer có mức độ phơi nhiễm hạn chế đối với thuế quan dược phẩm tiềm ẩn của Hoa Kỳ và xem trường hợp đầu tư ngày càng thuận lợi khi các rủi ro pháp lý bắt đầu được giải quyết.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.