Sự bất ổn gần đây trong giao dịch chênh lệch lãi suất đồng Yên Nhật đã dẫn đến lo lắng của các nhà đầu tư về các tác động thứ cấp có thể xảy ra và tác động lan rộng hơn.
Tuy nhiên, các nhà phân tích tại Macquarie tin rằng sự bất ổn này có thể sẽ giảm trong tương lai gần, bất chấp tình trạng bất ổn ban đầu được quan sát thấy trên thị trường tài chính.
Macquarie chỉ ra rằng mặc dù sự gián đoạn trong giao dịch chênh lệch lãi suất đồng Yên Nhật đã dẫn đến những thay đổi đáng chú ý về giá trái phiếu, thị trường ngoại hối và các chỉ số đo lường sự không chắc chắn của thị trường, những thay đổi này dường như là những xáo trộn tạm thời chứ không phải là khủng hoảng tài chính nghiêm trọng.
Ví dụ, công ty lưu ý rằng chỉ số MOVE, đo lường sự không chắc chắn của thị trường trái phiếu, đã tăng trên 110 và VIX, đo lường sự không chắc chắn của thị trường chứng khoán, thay đổi từ 25 đến 50. Tuy nhiên, những thay đổi này, mặc dù đáng kể, không cho thấy một cuộc khủng hoảng tài chính lan rộng.
Ngoài ra, Macquarie nhận xét rằng trên thị trường trái phiếu rủi ro cao, chi phí lãi suất bổ sung cho các trái phiếu có rủi ro cao nhất (được xếp hạng CCC hoặc thấp hơn) đã tăng nhẹ từ 9% lên 10%, vẫn thấp hơn mức trung bình dài hạn là 12%. Tương tự, trái phiếu rủi ro cao chất lượng cao nhất (được xếp hạng BB) đã tăng nhẹ chi phí lãi suất tăng thêm từ 1,9% lên 2,4%, nhưng những con số này vẫn thấp hơn mức lịch sử thông thường.
Macquarie cho rằng, trong tình huống vốn dồi dào, các ngân hàng trung ương có các biện pháp quan trọng để xử lý những xáo trộn đó thông qua truyền thông rõ ràng và các chính sách cụ thể.
Họ không coi các sự kiện gần đây là dấu hiệu của sự thay đổi lớn trong dòng tiền toàn cầu hoặc cấu trúc đầu tư tài chính, mà thay vào đó là một "sai lệch tạm thời" trong một thị trường đã bị đẩy đi quá xa.
Đối với các nhà đầu tư lo lắng về tác động lâu dài, lập trường của Macquarie rất đơn giản: "Không có kịch bản cuối cùng". Họ làm rõ rằng việc giám sát nền kinh tế tài chính lớn và có thể thay đổi là một nhiệm vụ liên tục và những gián đoạn gần đây dự kiến sẽ giảm bớt mà không gây ra tác động sâu rộng.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của AI và được kiểm tra bởi một biên tập viên. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản & Điều kiện của chúng tôi.