Hôm thứ Năm, Bernstein đã nâng mục tiêu giá cho Arm Holdings (NASDAQ: NASDAQ:ARM) lên 72 đô la từ 46 đô la, trong khi vẫn duy trì xếp hạng kém hiệu quả đối với cổ phiếu. Việc điều chỉnh diễn ra khi công ty dự đoán kết thúc năm tài chính 2024, trích dẫn một số yếu tố ảnh hưởng đến triển vọng của họ.
Nhu cầu liên quan đến AI là động lực quan trọng cho tăng trưởng cấp phép tại Arm Holdings. Tuy nhiên, công ty vẫn thận trọng về dự báo cho năm tài chính 2025 và hơn thế nữa. Mặc dù các chương trình Tiếp cận Linh hoạt (AFA) và Tiếp cận Công nghệ Ô tô (ATA) của Arm đã thành công, nhưng đã có sự chậm lại đáng kể trong sự tăng trưởng của số lượng khách hàng. Bernstein hiện đang tập trung vào Giá trị hợp đồng hàng năm (ACV) như một thước đo quan trọng cho sự tăng trưởng trong tương lai.
Trung Quốc, chiếm 25% doanh thu của Arm so với 20% trong quý trước, tiếp tục là một mối quan tâm. Kỳ vọng là tỷ lệ này sẽ giảm về tỷ trọng doanh thu. Kết quả của quý tiếp theo dự kiến sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về thị phần và tiến độ tỷ lệ bản quyền khi Arm sắp kết thúc năm đầu tiên với tư cách là một công ty giao dịch công khai.
Dựa trên kết quả và hướng dẫn gần đây, Bernstein đã tăng dự báo hàng đầu của họ cho năm tài chính 2024 và hơn thế nữa. Bản sửa đổi này được thúc đẩy bởi doanh thu cấp phép cao hơn và dự kiến tăng tiền bản quyền bộ xử lý ứng dụng di động. Sự thâm nhập của kiến trúc v9 của Arm dự kiến sẽ tăng tốc, với tiền bản quyền được dự báo sẽ đạt 5% vào năm tài chính 2026 và 7% vào cuối thập kỷ này, tăng so với ước tính trước đó là 5%.
Chi phí nghiên cứu và phát triển (R&D) và bán hàng, nói chung và hành chính (SG&A) dự kiến sẽ trở lại mức đã thấy trước khi Softbank mua lại, thấp hơn một chút so với sự đồng thuận. Biên EBIT điều chỉnh dự kiến sẽ đạt gần 50% vào năm tài chính 2027. Bernstein đã chuyển phương pháp định giá của họ sang cơ sở Giá / Thu nhập (P / E), phù hợp với cách tiếp cận của họ đối với các công ty khác mà họ bảo hiểm. Họ đã thiết lập tỷ lệ P/E năm tài chính 2026 là 40x cho Arm Holdings, cao hơn so với các công ty cùng ngành như Synopsis, Cadence và Nvidia. Định giá này củng cố mục tiêu giá tăng là 72 đô la. Mặc dù mục tiêu được nâng lên, công ty nhắc lại xếp hạng Kém hiệu quả đối với cổ phiếu.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.