Hôm thứ Hai, Bernstein đã nhắc lại xếp hạng Hiệu suất Thị trường trên Lyft (NASDAQ: LYFT) với mục tiêu giá ổn định là 14,00 đô la. Phân tích của công ty cho thấy rằng bản cập nhật quý IV sắp tới sẽ là mấu chốt đối với Lyft, vì đội ngũ quản lý được bổ nhiệm gần đây dự kiến sẽ lần đầu tiên trình bày các mục tiêu dài hạn của mình. Điều này sẽ bao gồm các mục tiêu tài chính, mà Bernstein tin rằng hiện đang bị tính toán sai bởi sự đồng thuận, đặc biệt là về tỷ suất lợi nhuận gộp.
Báo cáo cũng đề cập đến bối cảnh cạnh tranh, thừa nhận rằng mặc dù Lyft có thể không thể thay đổi đáng kể tâm lý của nhà đầu tư về quy mô và lợi thế nền tảng của Uber, nhưng vẫn có cơ hội để Lyft thu hẹp khoảng cách định giá. Điều này sẽ liên quan đến việc đặt ra những kỳ vọng thực tế và liên tục vượt quá chúng, một chiến lược đã mang lại lợi ích cho Uber trong hai năm qua.
Bernstein cảnh báo rằng kỳ vọng chung của thị trường đối với biên lợi nhuận gộp của Lyft có thể được đánh giá quá cao khoảng 400 điểm cơ bản, gây rủi ro cho các sửa đổi EBITDA trong tương lai. Công ty chỉ ra chi phí bảo hiểm là một vấn đề liên tục đối với Lyft và gợi ý rằng có một giới hạn về chi phí cố định có thể được giảm để bù đắp cho điều này.
Lyft được khuyến khích cung cấp một phác thảo rõ ràng về chiến lược của mình từ năm 2023 đến năm 2026, với Bernstein dự đoán tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) thấp trong Tổng đặt phòng, cao hơn một chút so với sự đồng thuận. Tăng trưởng tiềm năng có thể đạt đến giữa thanh thiếu niên. Mặc dù có những cải tiến gần đây về khối lượng và nguồn cung, công ty được khuyên nên xây dựng về động lực giữa dịch vụ cốt lõi và các dịch vụ sản phẩm mới.
Về lợi nhuận, Bernstein dự kiến biên EBITDA điều chỉnh gia tăng trung bình một chữ số theo tỷ lệ phần trăm của Tổng đặt phòng trong khoảng thời gian ba năm, thận trọng hơn so với kỳ vọng 6,5% của Street. Phân tích đi sâu vào các chi tiết cụ thể về chi phí bảo hiểm cho mỗi chuyến đi và cách Lyft có thể bù đắp các chi phí này, cho thấy rằng trong khi tăng giá sẽ có hiệu quả, kiểm duyệt các ưu đãi của tài xế có thể là một cách tiếp cận hữu hình hơn do hạn chế giá của Uber.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.