Theo một ghi chú nghiên cứu gần đây của Bank of America, những hạn chế mới của Mỹ đối với việc xuất khẩu thiết bị bán dẫn sang Trung Quốc có thể có ảnh hưởng đáng kể đến thu nhập của ASML Holdings (ASML) trước lãi suất và thuế (EBIT).
Các nhà phân tích của ngân hàng chỉ ra rằng EBIT của ASML có thể giảm từ 3% đến 30%, tùy thuộc vào mức độ nghiêm ngặt của các hạn chế và khả năng của ASML để bù đắp cho tổn thất doanh số bán hàng ở Trung Quốc bằng cách tăng doanh số bán hàng ở các khu vực khác.
Bank of America chỉ ra rằng các cuộc trò chuyện hiện tại giữa các nhà đầu tư cho thấy lo lắng về khả năng hạn chế xuất khẩu nghiêm trọng hơn.
Ghi chú nói rằng các báo cáo tuần trước trên các phương tiện truyền thông ngụ ý rằng chính phủ Hoa Kỳ có thể hạn chế khả năng của ASML trong việc cung cấp dịch vụ cho một số khách hàng nhất định ở Trung Quốc. Những hạn chế dịch vụ có thể xảy ra này có thể dẫn đến giảm 1% đến 3% doanh thu tổng thể cho công ty.
Ngân hàng mô tả ba kết quả tiềm năng để tăng cường kiểm soát xuất khẩu. Kết quả có thể xảy ra nhất, theo phân tích của họ, là cấm hoàn toàn công nghệ và dịch vụ ngâm ArFi đối với một số thực thể bị hạn chế ở Trung Quốc, điều này có thể dẫn đến việc giảm EBIT nhóm CY25 / 26E của ASML từ 3% đến 4% sau khi xem xét các hành động giảm nhẹ.
Kết quả thứ hai, việc cấm hoàn toàn công nghệ và dịch vụ ngâm ArFi cho tất cả các thực thể ở Trung Quốc, có thể làm giảm 10% EBIT sau khi xem xét các hành động giảm thiểu. Kết quả ít có khả năng xảy ra nhất là cấm hoàn toàn công nghệ và dịch vụ in thạch bản tia cực tím sâu (DUV) cho Trung Quốc, điều này có thể dẫn đến giảm EBIT từ 12% xuống 15% sau khi xem xét các hành động giảm nhẹ.
Bất chấp những rủi ro tiềm ẩn này, Bank of America vẫn tiếp tục khuyến nghị mua cổ phiếu ASML với giá mục tiêu là € 1,302 (US $ 1,406). Họ tin rằng thị trường hiện đang quá tiêu cực, giả định khoảng 50% khả năng cấm hoàn toàn công nghệ DUV trong 12 đến 24 tháng tới.
Họ coi giá trị hiện tại của cổ phiếu ASML là một cơ hội hấp dẫn để đầu tư trước Ngày Thị trường Vốn vào giữa tháng 11.
Ghi chú cũng đề cập rằng các lệnh cấm như vậy có thể gây ra sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng toàn cầu cho lĩnh vực ô tô và công nghiệp, điều này có thể dẫn đến lợi thế cho các công ty bán dẫn châu Âu như STMicro và Infineon, vì sản xuất có thể chuyển đến các cơ sở của họ ở châu Âu.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của AI và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.