AutoStore được S&P nâng hạng lên ’BB’ nhờ giảm nợ và cải thiện dòng tiền

Investing.com -- S&P Global Ratings đã nâng hạng tín nhiệm của AutoStore Holdings Ltd. từ ’BB-’ lên ’BB’ với triển vọng ổn định, nhờ vào việc công ty giảm nợ và cải thiện triển vọng dòng tiền hoạt động tự do.

Công ty tự động hóa kho hàng Na Uy này có kế hoạch tái cấp vốn cho các khoản nợ sắp đáo hạn bằng một khoản vay kỳ hạn mới trị giá 150 triệu USD trong năm năm và một hạn mức tín dụng tuần hoàn 350 triệu USD. Kết hợp với khoảng 300 triệu USD tiền mặt dự trữ, những nguồn vốn này sẽ được dùng để trả các khoản vay TLB được đảm bảo ưu tiên hiện tại trị giá 253 triệu euro và 167 triệu USD đáo hạn vào tháng 7 năm 2026.

Việc tái cấp vốn này sẽ giúp giảm đáng kể nợ điều chỉnh theo S&P Global Ratings xuống còn khoảng 300 triệu USD vào cuối năm 2025, giảm từ mức 550 triệu USD trong năm 2024. Khoản thanh toán cuối cùng trị giá 65 triệu euro cho Ocado Group PLC trong nửa đầu năm 2025 để giải quyết tranh chấp pháp lý cũng sẽ góp phần vào việc giảm nợ này.

Mặc dù phải đối mặt với những thách thức trong năm 2025, với doanh thu giảm 25% trong nửa đầu năm so với cùng kỳ năm ngoái, AutoStore dự kiến sẽ phục hồi vào năm 2026. Hiệu suất của công ty đã bị ảnh hưởng bởi môi trường kinh tế vĩ mô yếu và những bất ổn xung quanh thuế nhập khẩu của Mỹ, điều này đã làm giảm tâm lý đầu tư của khách hàng.

S&P dự báo doanh thu của AutoStore sẽ giảm 15-20% xuống còn 480-510 triệu USD trong năm 2025 từ mức 601 triệu USD năm 2024, trước khi tăng 11-15% lên 530-590 triệu USD vào năm 2026. Biên EBITDA điều chỉnh của công ty dự kiến sẽ giảm xuống khoảng 37% trong năm 2025 từ mức 43% năm 2024, với EBITDA điều chỉnh giảm xuống khoảng 185 triệu USD từ 258 triệu USD, trước khi phục hồi lên khoảng 220 triệu USD vào năm 2026.

Mặc dù hiệu suất hoạt động yếu hơn, AutoStore dự kiến sẽ tạo ra dòng tiền hoạt động tự do khoảng 50 triệu USD trong năm 2025, so với 61 triệu USD năm 2024. Con số này dự kiến sẽ tăng lên hơn 100 triệu USD vào năm 2026 khi hiệu suất hoạt động cải thiện, các khoản thanh toán lãi giảm, và các khoản thanh toán liên quan đến tranh chấp pháp lý chấm dứt.

Công ty duy trì chính sách đòn bẩy trung hạn không vượt quá 2,0 lần nợ ròng so với EBITDA điều chỉnh của công ty, phù hợp với ngưỡng tỷ lệ quỹ từ hoạt động so với nợ 40% của S&P.

AutoStore tạo ra khoảng 22% doanh thu tại Mỹ, với sản xuất chủ yếu đặt tại Ba Lan và một dây chuyền lắp ráp mới thành lập tại Thái Lan. Mặc dù công ty phân phối sản phẩm thông qua các đối tác thường chịu thuế nhập khẩu, S&P dự đoán AutoStore có thể sẽ chia sẻ một số chi phí liên quan đến thuế để duy trì vị thế thị trường.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.