Giá vàng hôm nay 24-8: Cửa hàng nhỏ đẩy giá vàng miếng SJC lên 128 triệu đồng/lượng
Investing.com — S&P Global Ratings đã nâng xếp hạng tín dụng của Ardent Health Partners Inc. từ ’B’ lên ’B+’ nhờ vào việc cải thiện các chỉ số tín dụng. Việc nâng hạng này diễn ra sau những nỗ lực thành công của công ty trong việc giảm đòn bẩy nợ kể từ đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng vào tháng 7 năm 2024. Triển vọng của công ty vẫn ổn định.
Ardent Health Partners đã vượt qua kỳ vọng khi giảm đáng kể đòn bẩy nợ và duy trì hiệu suất hoạt động vững chắc. Tỷ lệ nợ điều chỉnh theo S&P Global Ratings so với EBITDA (Lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và phân bổ) dự kiến sẽ duy trì ở mức từ 3,4x đến 4,0x, với dòng tiền tùy ý (DCF) so với nợ đạt 4%-6% trong hai năm tới.
Xếp hạng của nợ được đảm bảo cao cấp của công ty cũng đã được nâng lên hai bậc lên ’BB-’, với xếp hạng thu hồi được nâng lên ’2’. Sự cải thiện này được cho là nhờ vào việc nâng cấp xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành và triển vọng thu hồi nợ được cải thiện. Xếp hạng cấp phát hành đối với trái phiếu không đảm bảo cao cấp đã được nâng lên ’B-’, trong khi xếp hạng thu hồi ’6’ vẫn không thay đổi.
Đòn bẩy nợ của Ardent Health Partners trong năm 2024 đã giảm xuống 3,5x từ mức 4,9x trong năm 2023, vượt qua kỳ vọng trước đó là 4x. Doanh thu của công ty tăng 10,3%, được thúc đẩy bởi mức tăng 4,8% trong số lượt nhập viện điều chỉnh và mức tăng 5,1% trong doanh thu dịch vụ bệnh nhân ròng trên mỗi lượt nhập viện điều chỉnh. Công ty cũng nhận được lợi ích ròng đối với thu nhập trước thuế là 98 triệu đô la theo cả Chương trình Thanh toán Trực tiếp Oklahoma (OK DPP) và Chương trình Thanh toán Trực tiếp New Mexico (NM DPP). Biên EBITDA điều chỉnh theo S&P Global Ratings trong năm 2024 đã tăng lên 11% từ mức 9% do giảm sử dụng và giá của lao động hợp đồng cũng như mở rộng năng lực cho các thủ thuật có mức độ phức tạp cao hơn.
Hiệu suất tương lai của công ty dự kiến sẽ duy trì đòn bẩy điều chỉnh theo S&P Global Ratings ở mức 3,4x-4,0x và đưa tỷ lệ DCF so với nợ lên 4%-6%. Dự báo này dựa trên kịch bản cơ sở năm 2025 bao gồm mức tăng trưởng doanh thu 4%, được hỗ trợ bởi mức tăng trưởng 2%-3% trong số lượt nhập viện điều chỉnh và một số mức tăng giá. Tăng trưởng hữu cơ dự kiến sẽ được hỗ trợ bởi việc tiếp tục mở rộng năng lực ngoại trú tại các thị trường hiện có, bao gồm các trung tâm chăm sóc khẩn cấp, các khoa cấp cứu độc lập và có thể là các trung tâm phẫu thuật ngoại trú.
Tuy nhiên, vẫn còn một số không chắc chắn xung quanh các đề xuất thay đổi chính sách Medicaid và cách chúng có thể ảnh hưởng đến Ardent. Các thành viên Đảng Cộng hòa trong Quốc hội đang tìm cách gia hạn các khoản giảm thuế sắp hết hạn và sửa đổi chi tiêu liên bang cho các chương trình như Medicaid. Hạ viện đang tìm kiếm 2,3 nghìn tỷ đô la thâm hụt với những cắt giảm đáng kể đối với Medicaid, trong khi Thượng viện đang nhắm đến 5,8 nghìn tỷ đô la mà không có ý nghĩa rõ ràng đối với Medicaid.
Mặc dù có những điều không chắc chắn này, Ardent Health Partners dự kiến sẽ tiếp tục có hiệu suất tài chính mạnh mẽ. Chính sách tài chính của công ty dự kiến sẽ hỗ trợ hồ sơ đòn bẩy điều chỉnh theo S&P Global Ratings ở mức 3,4x-4,0x. Đòn bẩy của công ty có thể tạm thời tăng lên đến 4,5x cho các cơ hội sáp nhập và mua lại hấp dẫn, nhưng dự kiến sẽ giảm xuống 4x hoặc thấp hơn trong một đến hai năm tiếp theo. Dự đoán này dựa trên khả năng tạo dòng tiền vững chắc của công ty và lịch sử thành công trong việc tích hợp các công ty đã mua lại.
Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng rằng đòn bẩy nợ điều chỉnh theo S&P Global Ratings của Ardent sẽ duy trì dưới 5x, cụ thể là 3,4x-4,0x, với khả năng tăng tạm thời cho các cơ hội M&A hấp dẫn. Hiệu suất tài chính mạnh mẽ của công ty, xu hướng nhập viện của bệnh nhân vững chắc, rủi ro hoàn trả mãn tính và các chiến lược quản lý chi phí hiệu quả dự kiến sẽ dẫn đến biên EBITDA điều chỉnh theo S&P Global Ratings khoảng 10%-11%.
Ardent có thể bị hạ xếp hạng nếu đòn bẩy nợ điều chỉnh theo S&P Global Ratings so với EBITDA có xu hướng vượt quá 5x hoặc tỷ lệ DCF so với nợ giảm xuống dưới 5%. Ngược lại, việc tăng xếp hạng có thể xảy ra nếu công ty chứng minh cam kết giữ tỷ lệ nợ điều chỉnh theo S&P Global Ratings so với EBITDA dưới 3x và cải thiện quy mô, tập trung địa lý và đa dạng hóa sang các phân khúc kinh doanh khác nhau.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.