Ngân hàng Nhà nước sắp phân bổ hạn mức nhập vàng, chấm dứt thế độc quyền SJC
Investing.com - Từ đầu năm 2025 đến nay, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng hơn 102.000 tỷ đồng trên thị trường chứng khoán Việt Nam, vượt qua mức gần 93.000 tỷ đồng của cả năm 2024 và trở thành con số kỷ lục lịch sử.
Theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc phân tích khách hàng cá nhân tại Chứng khoán Yuanta, áp lực bán ròng đến từ hai yếu tố chính: chênh lệch lợi suất USD – VND và làn sóng dịch chuyển dòng vốn vào nhóm công nghệ Mỹ. Trong bối cảnh lợi suất USD cao, chỉ số DXY suy yếu và các cổ phiếu công nghệ Mỹ bứt phá, dòng tiền ngoại tiếp tục ưu tiên thị trường Mỹ.
Tại Việt Nam, khối ngoại tăng tốc bán ròng mạnh trong giai đoạn tháng 8–9/2025, tập trung ở các mã lớn như VIC, HPG, FPT, SSI, VHM và VPB. Đây nhiều khả năng là hoạt động chốt NAV quý III.
Yuanta nhận định, dù khả năng Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng là tích cực, xu hướng rút vốn của khối ngoại nhiều khả năng vẫn kéo dài do áp lực tỷ giá và chênh lệch lãi suất. Tuy vậy, nếu Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất trong quý IV, mức chênh lệch USD–VND thu hẹp có thể giúp đà bán ròng giảm tốc. Hiện khối ngoại vẫn duy trì tỷ trọng lớn ở nhóm ngân hàng, thực phẩm & đồ uống, bất động sản, bán lẻ và công nghệ.
Về diễn biến chỉ số, VN-Index đã 3 lần liên tiếp kiểm định thành công mốc 1.600 điểm trong tháng 9, chủ yếu nhờ lực kéo của VIC. MBS cho rằng kịch bản “test hỗ trợ – bật tăng” có thể lặp lại, song biên độ dao động đang hẹp dần. Dự kiến chỉ số sẽ tiếp tục sideway trong vùng 1.600 – 1.700 điểm, với khả năng nhịp hồi lần này chỉ đạt khoảng 1.680 điểm và kéo dài trong 1–2 tháng.
Thanh khoản tuần qua giảm mạnh còn 31.000 tỷ đồng (khớp lệnh 27.800 tỷ đồng), mức thấp nhất kể từ đầu tháng 7 và bằng một nửa so với đỉnh cuối tháng 8. Đây không phải tín hiệu tiêu cực mà phản ánh giai đoạn tích lũy ở vùng thấp, dòng tiền thu hẹp nhưng vẫn luân chuyển giữa các nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ.
Theo yếu tố mùa vụ, tháng 9 thường có hiệu suất kém, nhà đầu tư được khuyến nghị tận dụng nhịp tăng ngắn hạn để chốt lời khi cổ phiếu tiệm cận kháng cự, hạn chế mua đuổi. Trong kịch bản cơ sở, vùng hỗ trợ 1.600 – 1.610 điểm vẫn giữ vai trò quan trọng, trong khi kháng cự mạnh nằm tại 1.694 – 1.700 điểm.