Trong một động thái nhằm hồi sinh thị trường chứng khoán Milan, Thượng viện Ý đã thông qua một dự luật được thiết kế để cải cách thị trường vốn của đất nước. Luật đưa ra các biện pháp để tăng cường ảnh hưởng của các nhà đầu tư hàng đầu trong các công ty niêm yết. Bước đi này được đưa ra như một phản ứng đối với cuộc di cư của các công ty cao cấp khỏi Borsa Italiana, nơi đã chứng kiến các công ty rời khỏi các thị trường khác hoặc trở thành mục tiêu mua lại.
Luật pháp cho phép phát hành cổ phiếu có thể nhân quyền biểu quyết cho các nhà đầu tư dài hạn lên tới mười lần. Sự thay đổi này nhằm ngăn chặn các công ty chuyển đến các quốc gia như Hà Lan, được biết đến với các quy tắc quản trị doanh nghiệp có lợi cho các cổ đông đã thành lập.
Tuy nhiên, dự luật đã làm dấy lên mối lo ngại giữa các quỹ đầu tư và ngành tài chính ở Ý. Các nhà phê bình, bao gồm các nhà quản lý tài sản nước ngoài lớn, không tán thành sự sai lệch so với nguyên tắc "một cổ phần, một phiếu bầu", cho rằng nó có thể dẫn đến sự tập trung quyền lực quá mức và có khả năng ngăn cản đầu tư nước ngoài.
Hơn nữa, dự luật sửa đổi quy trình lựa chọn ban giám đốc của công ty. Nó yêu cầu danh sách đề xuất của hội đồng quản trị sắp mãn nhiệm về các ứng cử viên cho nhiệm kỳ tiếp theo phải được ít nhất hai phần ba số giám đốc chấp thuận trước khi được trình bày cho các cổ đông. Điều khoản này được coi là có khả năng mang lại cho các cổ đông thiểu số khả năng phủ quyết các lựa chọn của hội đồng quản trị.
Một lớp phức tạp bổ sung được giới thiệu với một cuộc bỏ phiếu thứ hai cho các ứng cử viên hội đồng quản trị cá nhân sau khi danh sách đã thu hút đủ sự ủng hộ của cổ đông. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp đã chỉ trích biện pháp này là một sự phức tạp không cần thiết.
Ngôn ngữ của dự luật cũng là một điểm gây tranh cãi, với các chuyên gia pháp lý chỉ ra sự mơ hồ, đặc biệt là liên quan đến việc ai đủ điều kiện tham gia vòng bỏ phiếu thứ hai. Vẫn chưa rõ liệu tất cả các cổ đông có được phép bỏ phiếu lại hay không hoặc nếu lá phiếu thứ hai chỉ giới hạn ở những người tham gia bỏ phiếu ban đầu hoặc ủng hộ danh sách chiến thắng của các ứng cử viên hội đồng quản trị.
Để đáp lại những lo ngại này, chính phủ đã cam kết xem xét lại và có khả năng sửa đổi các khía cạnh của dự luật vào cuối năm nay, bao gồm các điều khoản liên quan đến danh sách hội đồng quản trị.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.