11/08: Đọc gì trước giờ giao dịch chứng khoán?
Bank of America (BofA) đã đưa ra một báo cáo nhấn mạnh triển vọng tăng trưởng được cải thiện cho các nền kinh tế Trung và Đông Âu (CEE), được thúc đẩy bởi các nguồn tăng trưởng mới có khả năng đối trọng với những lo ngại trước đây về thuế quan và sự suy yếu của ngành ô tô. Các nhà phân tích của BofA chỉ ra rằng kích thích tài khóa đáng kể ở Đức và tăng chi tiêu quốc phòng ở châu Âu là những yếu tố chính sẽ mang lại lợi ích cho khu vực CEE.
Báo cáo cho thấy mối quan hệ kinh tế chặt chẽ của khu vực CEE với Đức, được thể hiện bởi GDP beta cao từ 0,8-1,0, giúp nước này được hưởng lợi từ việc tăng chi tiêu cơ sở hạ tầng của Đức. Các nhà phân tích ước tính mức tăng trưởng tiềm năng từ 1-1,5 điểm phần trăm đối với tăng trưởng của Đức vào năm 2027, có thể chuyển thành khoảng 1 điểm phần trăm cho GDP CEE trong trung hạn.
BofA cũng lưu ý rằng Chiến lược Công nghiệp Quốc phòng Châu Âu, nhằm mục đích tăng cường chuỗi cung ứng và thương mại nội bộ EU cho ngành công nghiệp quốc phòng, có thể dẫn đến sự lan tỏa GDP mạnh mẽ hơn nữa cho các nước CEE. Ba Lan và Séc, đặc biệt, dự kiến sẽ được hưởng lợi đáng kể do khả năng sản xuất và tập trung vào quốc phòng.
Về rủi ro tài khóa, báo cáo cho rằng chúng nằm trong khu vực CEE, với tất cả các quốc gia đã đạt hoặc vượt quá mục tiêu 2% GDP của NATO cho chi tiêu quốc phòng. Mặc dù chu kỳ bầu cử có thể đưa ra nhu cầu chi tiêu bổ sung, với Hungary có khả năng dễ bị tổn thương hơn, triển vọng tài khóa tổng thể vẫn ổn định.
Các ngân hàng trung ương trong khu vực dự kiến sẽ vẫn diều hâu, cân bằng rủi ro giảm đối với lạm phát từ giá năng lượng thấp hơn và đồng tiền mạnh hơn trong bối cảnh triển vọng tăng trưởng tốt hơn.
BofA dự đoán Ngân hàng Quốc gia Séc (CNB) có thể thực hiện nhiều nhất hai đợt cắt giảm lãi suất nữa, đưa lãi suất xuống còn 3,25% vào năm 2026. Dự báo lãi suất cuối năm 2025 của Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP) và Ngân hàng Quốc gia Hungary (NBH) không thay đổi lần lượt là 5,25% và 6,50%.
Báo cáo kết luận với một chiến lược ủng hộ các đồng tiền CEE mạnh hơn, đặc biệt là đồng koruna Séc (CZK) và złoty Ba Lan (PLN), những đồng tiền được hưởng lợi từ sự bùng nổ cơ sở hạ tầng của Đức và sản xuất quốc phòng của châu Âu.
Trong khi các loại tiền tệ CEE dự kiến sẽ mạnh lên so với cả đô la Mỹ (USD) và đồng euro (EUR), các nhà phân tích của BofA cảnh báo rằng sự tăng giá so với EUR có thể bị hạn chế trong ngắn hạn do lo ngại định giá quá cao, đặc biệt là đối với PLN.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.