JPMorgan nhấn mạnh sự thay đổi trong động lực thị trường tiền tệ, ghi nhận sự mất giá của đồng đô la trong tháng 5 sau một thời gian vị thế mua đáng kể vào cuối tháng Tư.
Phân tích của ngân hàng cho thấy các quỹ phòng hộ chỉ có tiền tệ có lập trường mua đô la khiêm tốn hơn trong tháng Tư so với tháng Giêng, dựa trên beta tích cực giữa chỉ số Quỹ phòng hộ tiền tệ HFRI hàng tháng và chỉ số có thể giao dịch JPM USD.
Báo cáo chỉ ra rằng trong khi các vị thế mua đồng đô la ít rõ rệt hơn trong tháng Tư trong số các quỹ phòng hộ tiền tệ cụ thể, một loạt các nhà quản lý vĩ mô vẫn duy trì cơ sở dài hạn nặng hơn vào cuối tháng.
Đánh giá này được lấy từ dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), đặc biệt tập trung vào danh mục phi thương mại, bao gồm một loạt các nhà quản lý vĩ mô ngoài các quỹ phòng hộ tiền tệ.
Theo ngân hàng, các vị thế mua đô la đáng kể được quan sát trong dữ liệu CFTC chỉ mới được gỡ bỏ một phần vào tháng Năm. Việc tháo gỡ các vị thế này có thể đã góp phần vào sự mất giá của đồng đô la trong tháng.
Phân tích của JPMorgan cũng chỉ ra rằng các quỹ có hệ thống, chẳng hạn như Cố vấn giao dịch hàng hóa (CTA), có thể đã đóng góp vào cơ sở dài hạn nặng nề trước đây, như được chỉ ra bởi khuôn khổ dựa trên động lượng của họ.
Việc giảm mua đô la diễn ra sau một thời gian định vị mạnh mẽ có lợi cho đồng tiền của Hoa Kỳ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.