Dòng tiền chứng khoán dịch chuyển trước tác động thiên tai
Investing.com - Hiệu suất vượt trội của đồng bảng Anh sẽ giảm dần vào năm tới khi Ngân hàng Trung ương Anh tiến tới chu kỳ nới lỏng sâu hơn và đồng bảng mất lợi thế chênh lệch lãi suất đã hỗ trợ nó trong suốt năm 2025, theo báo cáo triển vọng năm 2026 của Morgan Stanley.
Ngân hàng này vẫn lạc quan trong quý đầu tiên, dự kiến GBP/USD sẽ được hưởng lợi từ sự suy yếu rộng rãi của đồng đô la Mỹ và chênh lệch lãi suất vẫn còn cao, nhưng nhận thấy xu hướng này sẽ đảo ngược khi dữ liệu mới buộc thị trường phải định giá một lộ trình chính sách thích ứng hơn.
Morgan Stanley lưu ý rằng đồng bảng Anh đã gây bất ngờ cho nhiều dự báo tiêu cực, chủ yếu vì chênh lệch lãi suất của nó vẫn đủ cao để thu hút dòng vốn mà không gây ra lo ngại về tài khóa.
Khung phân tích "Sterling Scowl" của họ cho thấy sự kết hợp giữa chênh lệch lãi suất và biến động đã giúp đồng tiền này được hỗ trợ, ngay cả khi các nhà đầu tư tranh luận liệu Ngân hàng Trung ương Anh cuối cùng sẽ thực hiện chu kỳ cắt giảm sâu hay không. Sự do dự đó sẽ biến mất vào năm 2026, ngân hàng này lập luận, khi động lực giảm phát mạnh lên, thị trường lao động trở nên lỏng lẻo hơn và tác động tài khóa suy yếu.
Các nhà kinh tế của công ty kỳ vọng các nhà đầu tư sẽ cảm thấy thoải mái hơn khi định giá Lãi suất Ngân hàng xuống mức khoảng 2,75%, một sự thay đổi sẽ làm suy giảm lợi thế chênh lệch lãi suất của đồng bảng Anh và đẩy đồng tiền này vào phía yếu hơn của Sterling Scowl.
Morgan Stanley vẫn dự đoán GBP/USD sẽ tăng lên mức 1,36 trong thời gian ngắn do đồng đô la yếu đi, nhưng kỳ vọng đồng bảng Anh sẽ tụt hậu so với các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro khác và sẽ đi theo xu hướng giảm của đồng euro trong chế độ chênh lệch lãi suất rộng hơn. Mặc dù chênh lệch lãi suất của GBP khó có thể giảm đủ để biến đồng tiền này thành phương tiện cấp vốn, ngân hàng cho biết nó có thể mất đi đủ sức hấp dẫn để rơi khỏi danh sách mua của các nhà đầu tư.
Việc tăng trưởng hay chênh lệch lãi suất trở thành yếu tố chi phối sẽ rất quan trọng. Tăng trưởng mạnh hơn của Vương quốc Anh vào năm tới cuối cùng có thể thúc đẩy tâm lý, đặc biệt nếu rủi ro tài khóa giảm bớt, trong khi cải thiện năng suất và các yếu tố liên quan đến AI được coi là các yếu tố tiềm năng tích cực.
Theo Morgan Stanley, các rủi ro tiêu cực bao gồm lo ngại tài khóa tái diễn hoặc lộ trình nới lỏng sâu hơn của Ngân hàng Trung ương Anh, với việc cắt giảm xuống mức 2% được xem là đặc biệt tiêu cực đối với đồng bảng Anh.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.