Trong nỗ lực kiểm soát rủi ro nợ đô thị leo thang, Trung Quốc đã chỉ đạo chính quyền địa phương ngừng các dự án đối tác công-tư (PPP) được coi là "có vấn đề" và đã thay thế khoản trợ cấp chi tiêu ngân sách 10% cho các dự án này bằng quy trình kiểm tra do Bắc Kinh dẫn đầu. Thông tin này đã được tiết lộ trong một tài liệu nội các được lưu hành giữa chính quyền địa phương, ngân hàng chính sách và người cho vay nhà nước vào tháng trước và chưa được báo cáo trước đó.
Lần đầu tiên kể từ khi thành lập năm 2014, Hội đồng Nhà nước đã ban hành các hướng dẫn chi tiết để cải cách mô hình PPP, khi những lo ngại gia tăng về tác động của nợ chính quyền địa phương tăng cao đối với nền kinh tế. Tính đến năm 2022, nợ chính quyền địa phương đã tăng lên 92 nghìn tỷ nhân dân tệ (12,6 nghìn tỷ USD), tương đương 76% sản lượng kinh tế của Trung Quốc, tăng từ 62,2% vào năm 2019, theo dữ liệu từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế.
Để hạn chế nợ tích lũy thêm, Bắc Kinh chuẩn bị bãi bỏ một quy tắc cho phép chính quyền địa phương phân bổ tới 10% chi tiêu ngân sách công hàng năm cho các dự án này. Ngưỡng chi tiêu 10% này giờ đây sẽ được thay thế bằng việc xem xét từng dự án PPP của các cơ quan chính phủ. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh chi tiêu PPP của một số chính quyền địa phương đạt đến giới hạn trên của ngưỡng trong những năm gần đây.
Hội đồng Nhà nước cũng đã kêu gọi chính quyền địa phương tạm dừng "các dự án có vấn đề", như được xác định trong các cuộc thanh tra do Văn phòng Kiểm toán Quốc gia (NAO) tiến hành vào đầu năm nay và giải quyết các vấn đề đã được xác định. Các dự án "có vấn đề" là những dự án đầy bất thường, bao gồm cả trường hợp các phương tiện tài chính của chính quyền địa phương (LGFV) đóng vai trò là đối tác "tư nhân", dẫn đến tích lũy nợ quá mức.
Hơn nữa, tất cả các dự án PPP chưa hoàn thành quá trình đấu thầu để tìm đối tác vào tháng 2/2023 thì nay sẽ phải tạm dừng. Kể từ năm 2014, Bắc Kinh đã khuyến khích mô hình PPP để chuyển tiền tư nhân vào các dự án cơ sở hạ tầng công cộng, nhằm thúc đẩy đầu tư vốn đồng thời giảm bớt gánh nặng cho các chính quyền địa phương mắc nợ nặng nề. Tuy nhiên, sự bùng nổ PPP này đã làm dấy lên lo ngại của các nhà chức trách khi lưu ý rằng một số chính quyền địa phương đã sử dụng PPP, quỹ đầu tư của chính phủ và dịch vụ mua sắm của chính phủ làm phương tiện bí mật để huy động nợ.
Chính quyền địa phương với mức nợ cao đặt ra rủi ro đáng kể cho nền kinh tế Trung Quốc và sự ổn định tài chính của nó, các nhà kinh tế lập luận. Điều này đặc biệt đúng trong bối cảnh cuộc khủng hoảng bất động sản ngày càng sâu sắc, nhiều năm đầu tư quá mức vào cơ sở hạ tầng và các hóa đơn đáng kể để quản lý đại dịch COVID-19. Một phần của khoản nợ chính quyền địa phương trị giá 12,6 nghìn tỷ đô la gắn liền với các dự án PPP, vì các thành phố đã tận dụng các sáng kiến xây dựng cơ sở hạ tầng này để huy động vốn.
Tính đến cuối năm 2022, Trung Quốc đã khởi động hơn 14.000 dự án PPP với tổng giá trị đầu tư 20,9 nghìn tỷ nhân dân tệ (2,87 nghìn tỷ USD), xấp xỉ quy mô nền kinh tế Pháp. Bắc Kinh hiện đang tăng cường nỗ lực để giảm thiểu rủi ro kinh tế rộng lớn hơn do nợ chính quyền địa phương gây ra.
Tuần trước, Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC), nhà hoạch định hàng đầu và Bộ Tài chính đã ban hành các quy tắc để khuyến khích các công ty tư nhân đầu tư vào các chương trình PPP và cho phép họ nắm giữ cổ phần kiểm soát trong một số dự án này. Tài liệu của Hội đồng Nhà nước nêu rõ rằng việc giám sát các dự án PPP, chẳng hạn như kiểm tra đánh giá lợi tức đầu tư và kiểm tra căng thẳng tài khóa, sẽ chuyển từ Bộ Tài chính sang NDRC.
Chính quyền địa phương được yêu cầu báo cáo tất cả các dự án PPP cho Hội đồng Nhà nước và NDRC trước tháng Mười Một, và họ được khuyến khích phát hành trái phiếu có mục đích đặc biệt hoặc chung để trả nợ liên quan đến các dự án.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.