Pacific Investment Management Co. (PIMCO), cường quốc trái phiếu của Mỹ, đã công bố một sự điều chỉnh chiến lược trong cách tiếp cận đầu tư trái phiếu, tập trung nhiều hơn vào các thị trường phát triển bên ngoài Hoa Kỳ trong bối cảnh lo ngại lạm phát. Công ty, quản lý tài sản trị giá 1,9 nghìn tỷ đô la, dự đoán rằng các chính sách mềm mỏng hơn của ngân hàng trung ương sẽ hỗ trợ thị trường trái phiếu ở các quốc gia như Úc, Canada, Vương quốc Anh và khu vực đồng euro.
Các nhà quản lý danh mục đầu tư Erin Browne và Emmanuel Sharef, trong báo cáo triển vọng phân bổ tài sản của họ, đã nhấn mạnh quỹ đạo kinh tế và thị trường khác nhau giữa các khu vực và lĩnh vực. Họ lưu ý việc bổ sung các khoản đầu tư vào thị trường thu nhập cố định của một số quốc gia, hy vọng rằng sự thay đổi theo hướng chính sách tiền tệ phù hợp hơn trong năm nay có thể sẽ nâng cao giá trị trái phiếu ở các khu vực đó.
Động thái này nhằm đối phó với môi trường đầy thách thức đối với tài sản thu nhập cố định của Mỹ, vì sự tăng trưởng bền bỉ của nền kinh tế Mỹ đi kèm với áp lực lạm phát gia tăng. PIMCO đã có một vị trí thấp hơn trong trái phiếu Mỹ, khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng đáng kể, với lợi suất chuẩn 10 năm tăng hơn 60 điểm cơ bản kể từ đầu năm. Sự gia tăng này phản ánh dữ liệu kinh tế và lạm phát mạnh mẽ, đã đi ngược lại những dự đoán trước đó về việc Cục Dự trữ Liên bang áp dụng lập trường tiền tệ ôn hòa hơn.
Bất chấp đà tăng của trái phiếu kho bạc trong tháng này, thị trường tương lai đã điều chỉnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất chính sách của Fed từ hơn 150 điểm cơ bản vào đầu tháng 1 xuống chỉ còn 44 điểm cơ bản vào thứ Tư.
Trong lĩnh vực nợ doanh nghiệp, PIMCO vẫn lạc quan, đặc biệt là về tín dụng chứng khoán hóa, nhưng thận trọng với trái phiếu lợi suất cao do khả năng vỡ nợ gia tăng. Công ty ủng hộ chứng khoán Mỹ hơn các thị trường khác, trích dẫn các dấu hiệu liên tục về sức mạnh kinh tế.
Tuy nhiên, PIMCO cũng cảnh báo về tác động tiềm tàng của lãi suất cao kéo dài của Mỹ đối với các lĩnh vực kinh tế dễ bị tổn thương như bất động sản thương mại, tín dụng tư nhân và ngân hàng khu vực. Trong khi các yếu tố thúc đẩy khả năng phục hồi kinh tế của Mỹ được cho là mạnh mẽ, nhà quản lý tài sản thừa nhận không thể loại bỏ hoàn toàn rủi ro suy thoái.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.