Thị trường tài chính đang dự đoán đồng đô la Mỹ sẽ vẫn mạnh mẽ trong những tháng tới khi các nhà giao dịch điều chỉnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Đồng bạc xanh đã chứng kiến mức tăng khoảng 3,3% trong năm nay so với một loạt các đồng tiền chủ chốt. Dữ liệu chỉ ra rằng các vị thế mua ròng của đồng USD đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 9/2022.
Nền kinh tế Mỹ kiên cường và lạm phát dai dẳng đã khiến thị trường xem xét lại thời điểm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể giảm lãi suất. Mặc dù có 60% cơ hội cắt giảm lãi suất vào tháng 6, nhưng thị trường đã định giá khoảng 75 điểm cơ bản cắt giảm trong năm nay. Con số này phù hợp với những gì một số nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang cho là "hợp lý" và phù hợp với dự báo của Fed. Tuy nhiên, con số này thấp hơn đáng kể so với mức giảm gần 150 điểm cơ bản đã được dự đoán vào đầu năm, cho thấy sự thống trị trong ngắn hạn của đồng đô la.
Các chiến lược gia tiền tệ được thăm dò từ ngày 28/3 đến ngày 3/4 không dự đoán bất kỳ đồng tiền chủ chốt nào sẽ phục hồi khoản lỗ so với đồng USD trong vòng 3 tháng tới. Các chiến lược gia của Goldman Sachs đã chỉ ra rằng thị trường đang nhận ra môi trường hiện tại không cần phải cắt giảm lãi suất ngay lập tức. Họ hy vọng sự hiểu biết này sẽ duy trì sức mạnh của đồng đô la cho đến khi những lo ngại về lạm phát trở nên minh bạch hơn.
Đồng euro, được giao dịch gần 1,08 đô la vào thứ Tư, dự kiến sẽ tăng khoảng 1,0% lên 1,09 đô la vào cuối tháng Sáu, bù đắp một phần mức giảm 2,3% kể từ đầu năm. Sau đó, nó dự kiến sẽ tăng thêm 1,0% lên 1,10 đô la trong vòng sáu tháng, dựa trên dự báo trung bình từ 90 nhà phân tích ngoại hối.
Đồng yên Nhật, đã mất giá gần 25% kể từ đầu năm 2022 và khoảng 1% sau đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) vào tháng trước, được dự đoán sẽ là một trong những đồng tiền chính tăng đáng kể so với đồng USD trong năm tới. Hiện tại, đồng yên đang giao dịch ở mức 151,7 mỗi đô la và dự kiến sẽ tăng khoảng 6,1% lên 143 vào cuối tháng 9 và tăng thêm 2,9% lên 139 trong 12 tháng. BOJ được dự đoán sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần nữa trong năm nay.
Mặc dù đạt mức thấp nhất trong 34 năm vào tuần trước, phản ứng trung bình từ khoảng 30 nhà phân tích cho thấy đồng yên sẽ không suy yếu quá 152 mỗi đô la trong tháng này, với ước tính dao động từ 151,8 đến 155,0. Một sự sụt giảm hơn nữa có thể kích hoạt sự can thiệp từ các nhà chức trách Nhật Bản, những người đã tuyên bố họ sẵn sàng thực hiện hành động quyết định chống lại sự mất giá của đồng yên. Lần can thiệp gần đây nhất xảy ra khi đồng tiền này tiếp cận mức thấp gần 152 mỗi USD vào tháng 10/2022.
Phần lớn các nhà phân tích, 26 trong số 30, tin rằng đồng yên vẫn là đồng tiền tài trợ ưa thích cho các giao dịch chênh lệch lãi suất, với bốn người còn lại chọn đồng franc Thụy Sĩ. Chiến lược gia Alex Cohen của Bank of America FX lưu ý rằng những thay đổi chính sách của BOJ đã được dự đoán và định giá vào thị trường ngoại hối, dẫn đến phản ứng điển hình "mua tin đồn, bán sự thật" đối với đồng yên. Cohen cũng đề cập rằng đồng yên sẽ tiếp tục được sử dụng như một loại tiền tệ tài trợ, vì sự thay đổi của BOJ từ lãi suất chính sách hơi tiêu cực sang lãi suất chính sách hơi tích cực dự kiến sẽ không làm thay đổi xu hướng này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.