Đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ tăng, nhưng tỷ lệ sa thải vẫn thấp lịch sử
Investing.com -- Ngân hàng trung ương Mỹ đang họp trong bối cảnh lo ngại về tác động của thuế quan mà Tổng thống Trump áp đặt đối với nền kinh tế. Sau chiến thắng của ông Trump trong cuộc bầu cử năm 2024, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), ông Jerome Powell, đã tránh trả lời câu hỏi về cách ngân hàng trung ương đối phó với lạm phát cao, tăng trưởng chậm và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng. Ông cho biết: “Mục tiêu không phải là để xảy ra tình trạng đình lạm. May mắn thay, thị trường lao động vẫn không suy yếu”.
Tuy nhiên, hai tháng sau đó, các chính sách thuế quan của Tổng thống Trump và các quyết định cắt giảm mạnh của chính phủ, cùng với biến động trên thị trường tài chính, đã khiến Fed gặp khó khăn. Dù nền kinh tế Mỹ vẫn vững vàng, viễn cảnh về một cuộc hạ cánh mềm – nơi Fed kiểm soát lạm phát mà không làm suy yếu nền kinh tế – đang dần trở nên khó đạt được.
Dự báo, trong cuộc họp vào ngày 19/3, Fed có thể sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25% - 4,5%. Ông Powell từng nói rằng Fed đang tập trung “lọc dữ liệu nhiễu” khi đề cập đến các chính sách của Tổng thống Trump, và ngân hàng trung ương có thể chờ đợi để đánh giá tình hình rõ ràng hơn. Tuy nhiên, nếu nền kinh tế suy yếu và áp lực lạm phát gia tăng, quyết định của Fed sẽ trở nên phức tạp hơn nhiều, tạo ra khả năng đối mặt trực tiếp với ông Trump.
Theo Mahmood Pradhan, người đứng đầu bộ phận kinh tế vĩ mô toàn cầu tại Viện đầu tư Amundi, “Fed đang gặp phải một tình huống tiến thoái lưỡng nan”. Các quan chức của ngân hàng trung ương đã tránh nhắc đến Tổng thống Trump và các chính sách của ông, nhưng các hành động của chính quyền Trump trong hai tháng đầu nhiệm kỳ đã khiến điều này trở nên khó khăn hơn. Chỉ riêng các mối đe dọa về thuế quan đã làm lung lay cả những nhà kinh tế lạc quan nhất.
Một khảo sát sơ bộ của Đại học Michigan cho thấy tâm lý người tiêu dùng giảm mạnh vào tháng 3, đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp giảm. Thảo luận về thuế quan cũng gia tăng trong các cuộc họp cổ đông của công ty, với các giám đốc cảnh báo về giảm nhu cầu và tăng giá. Tâm lý lạc quan về thị trường lao động cũng suy giảm, với một khảo sát của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York cho thấy người tiêu dùng dự đoán tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng cao trong năm tới.
Các nhà kinh tế tại JPMorgan và Goldman Sachs (NYSE:GS) đã hạ dự báo về tăng trưởng GDP trong quý 4 của Mỹ và dự đoán rằng đầu tư và tuyển dụng sẽ giảm, đặc biệt khi bất ổn từ chính sách thuế quan và thương mại gia tăng. Mối lo ngại lớn hơn là dự báo lạm phát sẽ tăng. Khi thuế quan tăng lên, chi phí hàng hóa nhập khẩu sẽ tăng, và cuối cùng, người tiêu dùng sẽ phải chịu chi phí đó.
Kỳ vọng lạm phát đang trở nên quan trọng đối với cách Fed điều chỉnh chính sách. Trước đây, Fed cho rằng áp lực giá cả do thuế quan chỉ là tạm thời, nhưng giờ đây, họ có thể gặp khó khăn khi lạm phát vẫn ở mức cao trên mục tiêu 2%. Ông Powell cho biết trong tháng này rằng quyết định của Fed sẽ phụ thuộc vào "kỳ vọng lạm phát dài hạn và mức độ dai dẳng của lạm phát", cho thấy ngân hàng trung ương đang chú trọng vào vấn đề giá cả.
Một yếu tố khác gây khó khăn cho Fed là sự can thiệp của Tổng thống Trump. Dù không lên tiếng thường xuyên như trong nhiệm kỳ đầu, ông Trump vẫn cố gắng can thiệp sâu hơn vào các quyết định của Fed thông qua các sắc lệnh hành pháp.