Các công ty cổ phần tư nhân, từng là những người chơi thống trị trong lĩnh vực bán lẻ và tiêu dùng của Hoa Kỳ, đã giảm đáng kể đầu tư của họ vào các lĩnh vực này trong thập kỷ qua. Đầu tư vào các công ty bán lẻ và tiêu dùng đã giảm xuống chỉ còn 7% tổng khối lượng giao dịch vốn cổ phần tư nhân của Hoa Kỳ là 2,6 nghìn tỷ đô la trong mười năm qua, giảm đáng kể so với gần 15% tổng khối lượng 1,7 nghìn tỷ đô la trong thập kỷ trước, theo dữ liệu của Dealogic.
Trong lịch sử, các công ty như Carlyle, Bain, Blackstone và Warburg Pincus đã gặt hái được lợi nhuận đáng kể từ các khoản đầu tư vào các doanh nghiệp như Supreme, McDonald (NYSE:MCD)'s China, Dollar General và Michaels. Tuy nhiên, các công ty này đã thoát khỏi cổ phần của họ và kể từ đó đã chuyển trọng tâm của họ ra khỏi các công ty tiêu dùng và bán lẻ có trụ sở tại Hoa Kỳ.
Carlyle đã thông báo cho nhân viên của mình thông qua một bản ghi nhớ nội bộ vào năm ngoái rằng họ sẽ giảm đầu tư vào lĩnh vực này, với lý do "xu hướng đầu tư ngày càng thách thức". Warburg Pincus đã ngừng đầu tư vào các công ty tiêu dùng và bán lẻ của Mỹ năm năm trước để theo đuổi các lĩnh vực khác. THL Partners và Centerbridge Partners cũng đã chuyển hướng chiến lược của họ ra khỏi tiêu dùng và bán lẻ, với THL không đầu tư tiêu dùng trong sáu năm qua và Centerbridge tập trung vào các công ty công nghiệp có thương hiệu trong khoảng năm năm.
Việc rút lui khỏi đầu tư tiêu dùng một phần là do đại dịch COVID-19 và môi trường kinh tế vĩ mô khó khăn đã tác động tiêu cực đến các doanh nghiệp sản phẩm tiêu dùng. Đại dịch đã làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu vào năm 2020, và sự biến động của thị trường sau đó và lãi suất cao đã làm phức tạp thêm những thách thức này.
Lĩnh vực hàng tiêu dùng, từng có khả năng chống chịu với biến động thị trường, hiện đang phải đối mặt với tình trạng dễ bị tổn thương ngày càng tăng. Sự trỗi dậy của thương mại điện tử đã thay đổi hành vi của người tiêu dùng, với các nền tảng trực tuyến như Amazon được ưu tiên hơn các cửa hàng truyền thống. Ngoài ra, các rào cản gia nhập thấp hơn đã cho phép các thương hiệu mới xuất hiện và mở rộng quy mô mà không có chi phí quảng cáo đáng kể, mặc dù việc thu hút khách hàng vẫn là một chi phí cao.
Với các quỹ đầu tư tư nhân ngày càng tăng về quy mô, nhu cầu triển khai vốn lớn hơn cho mỗi khoản đầu tư đã gây khó khăn cho việc tìm kiếm các cơ hội bán lẻ và hàng tiêu dùng quy mô lớn phù hợp. Sự khan hiếm này đã khiến các nhà đầu tư khám phá các ngành công nghiệp khác.
Các công ty tiêu dùng lớn và văn phòng gia đình đã trở nên cạnh tranh hơn trong không gian mua lại. Trong năm qua, Unilever, L'Oreal và Mars đã trả giá cao hơn các công ty cổ phần tư nhân cho các thương hiệu như K18, Yasso và Kevin's Natural Foods. Redwood Holdings, một văn phòng gia đình, đã mua lại Fresh Weds Foods với giá khoảng 4 tỷ USD vào năm 2023, một trong những thương vụ mua lại doanh nghiệp tiêu dùng lớn nhất trong năm đó.
Trong khi các công ty lớn hơn đã rút lui, một làn sóng mới của các công ty đầu tư đã xuất hiện để lấp đầy khoảng trống. Các công ty thị trường trung bình và cổ phần tăng trưởng hiện đang tập trung vào các công ty tiêu dùng và bán lẻ nhỏ hơn. Đáng chú ý, Jay Sammons, cựu thành viên của Carlyle, đã ra mắt SKKY Partners với Kim Kardashian, tập trung vào đầu tư tiêu dùng và truyền thông. Các công ty mới khác bao gồm Forward Consumer Partners, Citation Capital, Stride Consumer Partners, Bansk Group, Prelude Growth Partners và Butterfly Equity.
Bất chấp sự thoái lui, một số công ty như Sycamore Partners và Ares vẫn là những nhà đầu tư quan trọng trong lĩnh vực tiêu dùng. L Catterton và TSG Consumer Partners cũng tiếp tục chỉ tập trung vào đầu tư tiêu dùng. Các công ty này đã tìm thấy cơ hội trong các ngành công nghiệp bị phân mảnh với các nguồn doanh thu có thể dự đoán được, chẳng hạn như rửa xe, spa y tế và dịch vụ dân cư.
Nhìn về phía trước, chi tiêu của người tiêu dùng vẫn chiếm một phần đáng kể trong GDP của Hoa Kỳ, cho thấy các cơ hội đầu tư đang diễn ra. Các công ty nước ngoài, như PAI Partners có trụ sở tại châu Âu, đang tăng cường đầu tư vào thị trường tiêu dùng Mỹ. PAI Partners gần đây đã mua lại nhà sản xuất thức ăn cho thú cưng Alphia có trụ sở tại Hoa Kỳ, với Winston Song, người đứng đầu các khoản đầu tư tiêu dùng của PAI ở Bắc Mỹ, nhấn mạnh tầm quan trọng của thị trường Hoa Kỳ đối với danh mục đầu tư của họ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.